20250321-大越期货-尿素早报_11页_632kb
报告摘要
尿素早报总结
核心内容
本报告由大越期货投资咨询部金泽彬撰写，分析了尿素市场的近期走势及未来预期。报告涵盖基本面、基差、库存、盘面及主力持仓等关键指标，为投资者提供市场参考。
主要观点
基本面分析
- 价格走势：近期尿素盘面反弹，短期走强。
- 供应情况：日产及开工率达到新高，库存高位有所去库。
- 需求情况：工业需求季节性好转，三聚氰胺开工中性，农业需求短期回落，整体需求一般。
- 预期：尿素主力合约盘面短期震荡偏强，建议关注价格低位机会。
基差与库存
- 基差：UR2505合约基差为0，升贴水比例为0.0%，处于中性状态。
- 库存：UR综合库存为132.4万吨（-2.6万吨），偏空；UR厂家库存为119.3万吨，UR港口库存为13.1万吨。
盘面表现
- 主力合约：UR主力合约收盘价位于20日均线之上，偏多。
- 持仓变化：UR主力持仓净空，增空，整体偏空。
关键信息
现货行情
| 地区 | 价格 | 变化 |
|---|---|---|
| 现货交割品 | 1850 | +20 |
| 山东现货 | 1870 | +20 |
| 河南现货 | 1850 | 0 |
| FOB中国 | 1917 | - |
期货盘面
| 主力合约 | 价格 | 变化 |
|---|---|---|
| 05合约 | 1850 | +58 |
| UR01 | 1882 | +49 |
| UR05 | 1850 | +58 |
| UR09 | 1893 | +54 |
供需平衡表（2018-2025E）
| 年份 | 产能 | 产能增速 | 产量 | 净进口量 | PP进口依赖度 | 表观消费量 | 期末库存 | 实际消费量 | 消费增速 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018 | 2245.5 | - | 1956.81 | 448.38 | 18.6% | 2405.19 | 23.66 | 2405.19 | - |
| 2019 | 2445.5 | 8.9% | 2240 | 487.94 | 17.9% | 2727.94 | 37.86 | 2713.74 | 12.8% |
| 2020 | 2825.5 | 15.5% | 2580.98 | 619.12 | 19.3% | 3200.1 | 37.83 | 3200.13 | 17.9% |
| 2021 | 3148.5 | 11.4% | 2927.99 | 352.41 | 10.7% | 3280.4 | 35.72 | 3282.51 | 2.6% |
| 2022 | 3413.5 | 8.4% | 2965.46 | 335.37 | 10.2% | 3300.83 | 44.62 | 3291.93 | 0.3% |
| 2023 | 3893.5 | 14.1% | 3193.59 | 293.13 | 8.4% | 3486.72 | 44.65 | 3486.69 | 5.9% |
| 2024 | 4418.5 | 13.5% | 3425 | 360 | 9.5% | 3785 | 51.4 | 3778.25 | 8.4% |
| 2025E | 4906 | 11.0% | - | - | - | - | - | - | - |
主要逻辑与风险点
主要逻辑
- 供应端高日产，需求边际变化，整体市场处于供需调整阶段。
风险点
- 出口政策变化：可能对尿素价格产生较大影响，需密切关注。
免责声明
- 本报告的著作权归大越期货股份有限公司所有。
- 未经书面授权，任何人不得更改、发送、复制或传播本报告。
- 报告基于公开资料及实地调研，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性。
- 报告仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。
联系方式
- 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼
- 电话：0575-88333535
- 邮箱：dyqh@dyqh.info
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
