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尿素市场周报总结（2025.03.21）

核心内容概述

本周国内尿素市场呈现偏强波动，价格震荡上行，现货市场成交重心上移。尿素期货价格也同步上涨，主力合约UR2505周度涨幅达4.07%。整体来看，市场供应端有所收缩，需求端则受到农业返青肥收尾和板材行业需求平稳的影响，整体趋势偏弱。不过，尿素企业库存持续去化，尤其内蒙古地区降幅显著，对市场形成一定支撑。

主要观点

1. 市场行情回顾

• 国内尿素价格：本周国内尿素市场价格偏强波动，山东中小颗粒主流出厂价1810-1850元/吨，均价环比上涨55元/吨。
• 期货价格走势：郑州尿素主力合约价格震荡收涨，周度涨幅为4.07%。
• 价差分析：UR5-9价差为-38，显示近月合约相对远月合约贴水。
• 基差走势：截至3月20日，尿素基差为20元/吨，较上周下降24元/吨。

2. 供应与需求分析

• 产能利用率：截至3月20日，国内尿素产能利用率87.05%，较上期下降0.73%，整体呈现小幅下降趋势。
• 产量变化：本周国内尿素产量为137.08万吨，环比减少0.84%，周均日产19.58万吨，较上周减少0.17万吨。
• 区域差异：陕西产量明显增加，而河北、河南等省份产量明显减少。

3. 库存变化

• 企业库存：截至3月19日，国内尿素企业总库存量103.80万吨，较上周减少13.02%，其中内蒙古库存下降幅度较大。
• 港口库存：截至3月20日，国内尿素港口样本库存量为13.1万吨，环比持平，整体波动有限。

4. 需求端分析

• 农业需求：返青肥收尾，农业需求逐渐减弱。
• 复合肥需求：复合肥装置开工率下降至53.03%，较上周下降2.90个百分点。由于原料价格居高不下，部分企业生产积极性受挫。
• 三聚氰胺需求：三聚氰胺装置开工率周均值为56.78%，较上周下降5.74个百分点。

5. 出口情况

• 尿素出口：2025年2月份我国尿素出口量为0万吨，显示出口需求疲软。

关键信息汇总

策略建议

• 期货交易策略：UR2505合约短线建议在1800-1900区间交易。
• 市场展望：下周预计有2家企业计划恢复生产，但整体产量波动或有限。农业需求减弱，板材行业需求平稳，复合肥开工率或继续下降，市场整体仍偏弱。

附注

• 免责声明：本报告基于公开资料整理，不构成投资建议，据此操作，风险自担。
• 研究院简介：瑞达期货研究院是国内大型期货公司之一，提供完善的市场分析报告及策略产品，致力于为客户提供专业、高效的服务。