20241030-浙商证券-中科创达-300496.SZ-中科创达2024三季报点评_布局长远_短期业绩不扰长期信心_3页_432kb

中科创达三季报分析总结

投资要点

中科创达发布2024年第三季度报告，业绩短期承压。前三季度营业收入同比下降47%，归母净利润大幅下滑7492%，扣非净利润亦持续下滑。

投资亮点：

• 深耕操作系统领域，积极构建人工智能及端侧AI生态。
• 手机端：加快生成式AI在Android系统的落地应用，拟受益于新机型推动下的业务修复。
• 汽车领域：“滴水OS”整车操作系统实现座舱、智能驾驶等系统功能整合，与多家芯片平台合作开发。
• 物联网：聚焦工业机器人，推出多款自主平台与解决方案。

盈利预测与评级

因三季度业绩下滑，维持“增持”评级，并下调2024-2026年盈利预测：

• 营收预测（亿元）：

  • 2024年：5366
  • 2025年：5962
  • 2026年：6981

• 净利润预测（亿元）：

  • 2024年：270
  • 2025年：415
  • 2026年：672

总体上，预计公司长期有望受益于AI智能终端浪潮。

风险提示

• 技术或新产品推进不及预期；
• 行业竞争加剧，可能影响企业利润率；
• 下游客户投资需求变化；
• 核心人才流失、技术泄密风险。