20260406-国信证券-锂电产业链双周报（2026年4月第1期）_电池企业加码大电芯与AIDC电芯布局_新能源车市场小幅回暖_21页_1mb

锂电产业链双周报（2026年4月第1期）总结

核心内容

本报告聚焦锂电产业链的最新动态，涵盖电池技术进展、新能源车市场回暖、锂电材料及锂电池价格波动、投资建议、行业公告及市场数据跟踪等方面，旨在为投资者提供全面的行业洞察。

主要观点

• 固态电池与AIDC电芯技术突破：固态电池产业化加速推进，多个企业如欣旺达、因湃、中创新航等发布了固态电池及AIDC电芯相关产品，技术指标显著提升，推动行业向高安全、高能量密度方向发展。
• 新能源车市场小幅回暖：3月国内新能源乘用车批发量约112万辆，环比增长55%，市场热度提升，主要受益于以旧换新补贴政策、春季新车发布及国际油价波动带来的新能源渗透率提升。
• 锂电材料价格震荡：碳酸锂价格上涨，六氟磷酸锂价格下跌，其他材料价格稳定。电芯报价整体上行，尤其在储能电芯方面表现明显。
• 投资建议：建议关注估值较低的锂电行业领先企业、低空经济与机器人产业布局领先企业、固态电池与钠电池材料布局领先企业、充电桩行业领先企业及高压直流继电器领先企业。

关键信息

电池企业动态

• 固态电池：欣旺达牵头组建航空动力电池广东省工程研究中心，推进固态航空动力电池研发；太蓝新能源与雅迪合作推出量产半固态电池电摩；中创新航固液混合电池搭载奇瑞商用车量产上市；因湃发布587Ah固液混合储能大电芯。
• AIDC电芯：宁德时代、鹏辉能源、双登股份、远景储能、海辰储能等企业发布AIDC专用电芯及系统解决方案，提升储能应用效率。
• 储能电池：亿纬锂能与多家企业签署战略合作协议，累计签约超50GWh；楚能发布全场景储能方案；远景储能推出全球首款12.5MWh AI储能系统；海辰储能与Brawn Capita达成战略合作，计划至2030年合作3GWh长时储能项目。

新能源车市场数据

• 国内新能源车销量：2026年2月销量76.5万辆，同比-14%，环比-19%；3月批发销量72.3万辆，环比增长55%。特斯拉中国、比亚迪、广汽集团等企业销量增长显著。
• 欧洲新能源车市场：2026年2月销量22.11万辆，同比+27%，环比+8%；渗透率29.9%，同比+5.8pct，环比-0.7pct。
• 美国新能源车市场：2026年2月销量7.78万辆，同比-27%，环比稳定；渗透率6.5%，同比-2.3pct，环比-0.5pct。

锂电材料及锂电池价格

• 锂盐价格：碳酸锂价格为15.85万元/吨，较两周前上涨0.95万元/吨；六氟磷酸锂价格下跌，负极、电解液报价稳定。
• 电芯报价：方形三元动力电芯报价0.591元/Wh，较两周前增加0.004元/Wh；铁锂动力电芯报价0.381元/Wh，增加0.008元/Wh；储能用100Ah电芯报价0.403元/Wh，增加0.004元/Wh；储能用314Ah电芯报价0.349元/Wh，增加0.003元/Wh。

估值与股价表现

• 板块行情回顾：近两周锂电池板块下跌6.5%，电池化学品板块下跌1.8%，锂电专用设备板块下跌3.6%。
• 重点个股表现：宁德时代（-7.1%）、亿纬锂能（-17.1%）、珠海冠宇（-11.0%）、容百科技（-10.9%）、天赐材料（-5.7%）、恩捷股份（-8.2%）、科达利（+12.3%）、特锐德（-8.0%）、盛弘股份（+2.7%）。

产业链数据跟踪

• 充电桩数据：2026年2月国内新增公共充电桩3.3万台，同比-54%，环比-61%；充电桩利用率5.15%，环比下降0.87pct。
• 海外充电桩数据：欧盟27国2026年2月直流桩保有量19.34万台，占比18.2%；美国2026年2月直流桩保有量7.02万台，占比28.9%。
• 动力电池装车量：2026年2月国内动力电池装车量26.3GWh，同比-25%，环比-37%；磷酸铁锂电池占78.3%，三元电池占21.7%。
• 储能电池销量：2026年2月国内储能电池销量38.6GWh，同比+67%，环比-16%；出口量7.0GWh，同比-16%，环比+9%。

投资建议

• 建议关注以下企业：
  • 锂电行业领先企业：宁德时代、亿纬锂能、中创新航、湖南裕能、万润新能、天赐材料、新宙邦、璞泰来、恩捷股份、星源材质、珠海冠宇、豪鹏科技、天能股份
  • 低空经济与机器人产业布局领先企业：卧龙电驱、蔚蓝锂芯、科达利
  • 固态电池与钠电池材料布局领先企业：厦钨新能、当升科技、天奈科技、中伟新材
  • 充电桩行业领先企业：特锐德、盛弘股份
  • 高压直流继电器领先企业：宏发股份

风险提示

• 电动车销量不及预期
• 行业竞争加剧
• 原材料价格大幅波动
• 政策变动风险