2016-04-26-深交所-立思辰_2016年第一季度报告全文_37页_670kb

北京立思辰科技 2016 年第一季度报告总结

公司概况：
北京立思辰科技股份有限公司成立于 2013 年，主营业务涵盖教育信息化、信息安全、IDC、大数据服务等领域。2016 年第一季度，公司继续推进“大生态”发展战略。

核心财务表现：

• 营收增长显著：实现营业收入 1.86 亿元，同比增长 54.64%，主要因并购康邦科技、江南信安贡献收入，以及原有业务稳步推进。
• 净利润扭亏为盈，实现归属于上市公司的净利润 1,227.04 万元，四项利润均实现改善，公司进入业绩恢复期。
• 业绩结构优化：毛利率 16.20%，净利润率 6.60%，外币汇率与国内市场影响整体增长。
• 资产负债扩张：总规模从 271 亿元增至 496 亿元，同比大增 82.97%，其中应收账款带来的资产增长较为显著。
• 现金流承压：经营活动净现金流 -6.71 亿元，但仍具备良好的资金调度能力。

重大事件与并购进展：

• 已完成康邦科技、江南信安收购，并完成工商变更与资产整合，带来显著营业收入。
• 拟进一步收购“上海叁陆零教育”，布局国际化教育业务，拓展战略发展格局。

主要风险分析：

1. 商誉减值风险：

公司因并购江南信安、康邦科技大幅增加商誉（总资产+264亿元），若子公司业绩不达预期，将发生减值，影响未来利润。

2. 应收账款坏账风险：

以 EPC 为主的服务模式，导致款项回收周期长，部分客户付款拖延，需关注回款及信用风险。

3. 行业竞争加剧与并购风险：

教育行业转型升级，上市企业纷纷介入，公司持续强调降风险、控成本，巩固领先地位。

4. 集团化管理扩大化风险：

子公司数量与规模增加，对内部管理提出更高要求，尤其子母公司协同及财务管控的整合能力仍需提升。

发展前景：

• 获得多项教育信息化订单，业绩实现持续增长。
• 教育服务与信息化结合深化，区域内订单金额接近 5 亿美元。
• 并购继续驱动业务，2016 年目标为息调整后净利润稳步增加，积极推进战略整合。

结论：
公司入局教育及安全赛道，短期经营扭亏为盈，长期仍面临商誉、应收、管理等风险挑战，需持续优化资金调配，加快合并后协同效应释放。