20210702-中国银行-经济金融热点快评2021年111期（总第547期）_跨境支付成为数字货币探索的重要方向_2页_220kb

跨境支付成为数字货币探索的重要方向

核心内容概述

随着全球数字化经济的发展，数字货币尤其是央行数字货币（CBDC）正逐步成为推动金融现代化的重要工具。跨境支付作为CBDC探索的重要方向，受到各国央行的高度重视。然而，CBDC的跨境使用也伴随着一定的风险和挑战，需要在技术、监管和政策层面进行深入协调与规划。

主要观点

• CBDC研发加速：全球主要央行正加快数字货币的研发与试验，显示出对数字货币未来发展的积极态度。
• 跨境支付潜力巨大：CBDC在跨境支付方面具有显著优势，包括提高支付效率、降低成本和增强安全性。
• 风险与挑战并存：尽管CBDC跨境支付前景广阔，但各国对CBDC的跨境使用仍持谨慎态度，担忧其对本币的替代效应和对宏观管理的影响。
• mCBDC模式更可行：多边CBDC（mCBDC）安排被视为实现跨境支付的可行路径，强调系统互联与政策协调的重要性。

关键信息

一、全球CBDC研发进展

• 研究与试验比例：截至2021年第一季度，全球约86%的央行正在研究CBDC，60%的央行已开展技术试验。
• 主要央行动态：
  • 美联储：计划在2021年夏季发布CBDC研究报告。
  • 欧洲央行：加速数字欧元研发，预计5年后投入使用。
  • 日本央行：启动数字货币第一阶段验证性测试。
  • 香港金管局：探讨发行零售数字港元。
  • 新加坡金管局：联合多个国际组织，征集全球CBDC解决方案。

二、CBDC跨境支付的重要性

• 提升支付效率：CBDC跨境支付能够显著提高支付的便捷性和安全性，降低交易成本。
• 关键动力：BIS调查显示，超过一半的央行认为跨境支付效率是推动CBDC发展的关键动力之一。
• 国际合作项目：
  • mCBDC Bridge项目：由中国人民银行、国际清算银行、香港金管局、泰国央行、阿联酋央行等合作，探索DLT在跨境支付中的应用。
  • Project Jura：法国央行、瑞士央行与国际清算银行共同实施，研究批发型CBDC的跨境结算与数字安全。

三、CBDC跨境使用的风险

• 数字美元化风险：接受外币CBDC可能对本币产生替代效应，尤其对经济不稳定或高通胀国家影响较大。
• 宏观管理难度增加：CBDC跨境流动可能使宏观经济管理复杂化，增加避税等违法行为的监管难度。
• 政策不确定性：目前，仅有26%的央行对外币交易设有限制，但若外币CBDC广泛使用，近三分之一的央行可能重新考虑外汇限制政策。

四、mCBDC安排的可行性

• 技术兼容性：mCBDC安排强调与现有支付系统的兼容性，包括技术标准、监管框架和认证机制。
• 系统互联：通过共享技术接口或建立统一清算机制，实现CBDC系统的互联互通。
• 多边整合：可将多个CBDC整合到单一平台运行，建立中央银行互认ID机制，以增强互操作性。
• 政策协调关键：在推进mCBDC安排的过程中，加强各国间的政策协调是确保成功实施的核心。

总结

CBDC的跨境支付探索已成为全球数字货币发展的重要趋势，各国央行正积极进行技术试验与政策规划。mCBDC安排作为实现跨境支付的可行路径，有助于提升支付效率和系统互操作性，但同时也面临数字美元化、宏观管理难度增加等风险。因此，在推进CBDC跨境应用的过程中，需在技术、监管和政策层面加强协调与合作，以确保其安全、稳定和可持续发展。