【国际清算银行】里亚托项目：利用央行货币结算改善即时跨境支付-2025.2_32页_1mb

Project Rialto总结

项目背景
零售跨境支付市场年交易规模超过8000亿美元，正在快速增长。然而其成本、速度、透明度和可及性仍显著落后于国内支付，主要受限于复杂流程带来的流动性风险、信用风险和结算风险。项目旨在通过整合即时支付系统（IPS）与自动化外汇（FX）转换层，探索跨境支付改革路径。

项目目标
Project Rialto通过结合央行数字货币（CBDC）结算与自动化FX转换机制，打破跨境支付的瓶颈。其核心目标包括：

1. 降低支付链条复杂度，减少流动性、信用和结算风险
2. 构建可编程市场基础设施，实现即时跨境支付
3. 验证央行货币（CeBM）作为安全结算资产的可行性

关键创新点

• 自动化FX转换层：通过智能合约和流动性池实现多币种实时转换，消除中间环节
• 混合式市场架构：结合传统IPS（如欧元区TIPS系统）与下一代可编程平台
• 跨境结算机制：采用支付对支付（PvP）模式，确保资金转移与结算同步完成

挑战分析

1. 法律与合规：需明确跨境交易的适用司法辖区及监管要求，避免契约执行风险
2. 技术实现：需要解决系统间互操作性、数据格式标准化及分布式账本技术（DLT）的整合问题
3. 监管差异：不同国家对货币兑换的制度限制可能影响自动化流程（如需人工审批）
4. 市场风险：汇率波动可能破坏结算层稳定性，需通过对冲策略或实时结算协议应对
5. 数字欺诈：跨境支付的即时性和全球化特性增加了身份盗用、网络钓鱼等风险

技术实施方案
项目通过建立模拟互联IPS网络，测试以下功能：

1. 支付通过PSP发起后由国内IPS处理
2. 多币种交易借助自动化FX转换层完成
3. 系统互联需满足高效、安全及合规要求（如集中化清算机制）
4. 采用程序化资产系统简化结算流程

行业影响

• 全球汇款成本目前平均达6.18%（2023年数据），而传统银行渠道高达11.48%
• 现有跨境支付依赖中介账户（nostro/vostro）导致效率低下，Project Rialto通过直接使用CeBM降低中间环节
• 项目结果将为后期应用提供技术验证依据，优化全球支付网络效率

实施范围
聚焦于个人跨境支付场景，涵盖汇款、电子钱包转账等，重点解决新兴市场与东南亚等地区高成本问题。项目参与方包括BIS创新中心、法国央行、意大利央行、马来西亚国家银行及新加坡金融管理局。技术方案涉及智能合约、多币种清算机制及分布式账本等关键要素。

后续计划
项目将开发原型系统（PoC）以证明技术可行性，最终报告将包含实施细节及实验成果分析。未来需持续解决法律框架兼容性、系统互联标准及市场流动性管理等核心问题。