20240929-光大期货-光期能化_2024年四季度甲醇策略报告_24页_1mb

光大证券2024年9月29日发布的甲醇策略报告，聚焦于四季度甲醇市场分析。报告基于供应、需求、库存和价格预期，结合当前市场环境，提供策略建议。

核心内容总结：
四季度甲醇市场供应端预计收缩，包括国内产量环比下降和进口减量，源于MTO降负及国际限气因素。需求端表现强劲，MTO开工率维持高位，利润快速修复；传统下游需求进入旺季，支撑甲醇需求。库存方面，三季度库存压力上升，受供应增加和需求淡季影响，四季度预计转为去库，尤其港口库存下降。价格预期：政策支持力度加大，市场乐观，甲醇价格可能稳步上涨，但现货基差或因弱现实因素走弱。潜在风险包括煤炭价格大幅波动和国内需求不及预期。报告强调，四季度库存压力明显下降，但实际订单恢复需时间，价格走势受宏观预期驱动。