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新三板市场动态总结（2018年4月23日）

核心内容概述

2018年4月20日，新三板市场整体表现承压，做市指数下跌0.31%，但上市公司对新三板企业的并购热情持续高涨。4个多月内，上市公司并购新三板企业的交易额已超过72亿元，显示出市场中优质企业的吸引力。

市场概况

• 指数表现：新三板做市指数报收于899.10点，下跌0.31%。
• 挂牌公司：截至4月20日，新三板共有11486家挂牌企业，其中1298家为做市转让企业。
• 当日挂牌：新增挂牌公司1家，无公司转为做市转让。
• 交易情况：
  • 盘中交易：竞价转让267家公司，做市转让420家公司。
  • 成交金额：做市转让成交8338.40万元，竞价转让成交3582.07万元，合计11920.47万元。
  • 盘后交易：做市转让成交2794.31万元，竞价转让成交19272.58万元，合计22066.89万元。
  • 总成交额：3.39亿元。
• 估值水平：
  • 整体市盈率（PE）为20.96X。
  • 做市转让整体PE为19.52X，竞价交易整体PE为21.68X。
  • 整体年均换手率为6.6%。

重要公司公告

对外投资

• 威能电源：拟出资1340万元设立控股子公司，占比67%。
• 华通能源：拟出资13600万元对子公司增资至2亿元。
• 奥林特：拟使用4000万元自有资金对外投资。
• 凯世通：拟出资10230万元对全资子公司增资至1.63亿元。

重大合同

• 鸽德新材：与辽宁千寻实业签署购销合同，金额3170.77万元。
• 龙之泉：与中国化学工程第七建设公司签订施工分包合同，金额3346.09万元。

收购活动

• 鼎安投资：拟以4124.84万元收购24.999%股份。
• 会畅通讯：拟以39227.79万元收购数智源85.0006%股份。

其他公告

• 中百信：进行权益分派，每10股派1.50元现金。
• 云峰科技：进行权益分派，每10股派2.30元现金。
• 海航冷链：任命程丹为总裁。
• 楚星时尚：副总经理陈晨辞职。
• 蓝能科技：解除限售股票1039.5万股，占总股本27%。
• 麦迪制冷：解除限售股票292.5万股，占总股本4.88%。

停复牌信息

• 停牌公司：嘉禾生物、厚谊俊捷、欧耐尔、艾迪普、蓝凡科技等6家公司。
• 复牌公司：保得威尔、安畅网络、宝中海洋、坤鼎集团、博信资产、美之高、德乐科技等7家公司。

新三板重要新闻

上市公司“扫货”新三板

• 4个多月内，上市公司并购新三板企业交易额已超72亿元，是去年同期的3倍多。
• 并购案例数量达31宗，涉及32家A股公司和31家新三板公司。
• 并购标的多为机械设备、信息技术、电气设备等细分领域，且多为优质“小而美”企业。
• 并购案例中，如隆平高科13.87亿元收购联创种业，为新三板迄今最高交易额。
• 并购案例中，交易额普遍高于公司净资产，显示市场价值被低估。

IPO审核趋严

• 截至4月19日，2018年已有107家A股IPO申报企业终止审查，12家公司中止审查。
• 审核趋严主要体现在业绩、内控双方面，尤其是传统行业和经营规模较小的企业。
• 美瑞新材因研发投入不足、资产负债率上升等被终止审查。
• IPO排队企业数量为320家，其中山东有1家（美瑞新材）被终止审查，其余如青岛港国际、威海市商业银行等仍正常排队。
• 申报企业行业分布以金融、物流、软件等服务业为主，制造业多集中在环保、航天航空等新兴领域。

风险提示

• 系统性风险：市场波动、政策变化可能影响新三板企业估值和流动性。
• 政策推进不及预期：新三板相关政策推进缓慢可能影响市场发展。

总结

新三板市场在2018年4月20日表现疲软，但上市公司对其并购热情不减，显示出市场中优质企业的价值吸引力。IPO审核趋严，促使部分企业退出，整体市场进入去伪存真的阶段。市场估值整体处于低位，部分公司因业绩增长、治理完善而受到青睐，未来有望吸引更多资本关注。