20171211-上海证券-新三板周报_上周新三板成交量上升_科顺防水成功过会_7页_576kb

新三板周报总结（2017年12月4日-2017年12月10日）

核心内容

• 科顺防水成功过会：科顺防水成为新三板企业IPO历史上首家因二级市场交易导致股东人数超过200人的企业，成功过会，为其他类似企业提供了重要参考。
• 股东人数超200人不再构成IPO障碍：证监会和交易所此前已表示股东人数超200人不构成IPO实质障碍，但因缺乏成功案例，企业普遍谨慎。科顺防水的案例打破了这一僵局。
• 新三板市场整体表现：上周新三板成指下跌1.41%，做市指数下跌0.31%，但市场成交量和成交额均有所上升。
• 行业表现分化：日常消费品板块涨幅最大（5.45%），房地产板块跌幅最大（-4.87%）。
• 新增挂牌与做市企业：上周新增18家挂牌企业，其中2家为做市转让企业；终止挂牌企业24家。

主要观点

• 科顺防水的成功过会标志着新三板企业通过做市交易和二级市场流动性释放，实现股东人数超过200人不再成为IPO的阻碍。
• 该案例为拟IPO新三板企业提供了信心，鼓励更多企业通过做市交易提升流动性。
• 做市转让和协议转让成交量均有所上升，显示市场活跃度有所增强。
• 新三板市场整体呈现震荡调整格局，但部分行业表现突出。
• 行业分布上，工业、信息技术、非日常生活消费品和原材料是主要板块，占据挂牌企业总数的大部分。

关键信息

科顺防水过会背景

• 挂牌时间：2015年10月15日
• 初始股东人数：45户
• 2016年年报股东人数：336人
• 最新股东人数：383人
• 停牌前收盘价：14.84元/股
• 市值：67.97亿元
• IPO受理时间：2017年3月2日
• 过会时间：2017年12月6日
• IPO时间跨度：279天

科顺防水财务数据

• 2016年营收：14.73亿元
• 2016年净利润：2.64亿元
• 2017年上半年营收：8.63亿元（同比增长23.89%）
• 2017年上半年净利润：1.08亿元（同比下滑40.14%）

股东人数超200人合规审查要点

1. 公司依法设立且核发存续。
2. 股份形成及转让过程中无虚假陈述、出资不实、股权管理混乱等情形。
3. 股权清晰，确权股份数量应达到股份总数的90%以上。
4. 经营规范，无破产风险。
5. 公司治理与信息披露制度健全。

新三板市场表现

• 总挂牌企业数：11,627家（截至2017年12月10日）
• 做市转让企业数：1,359家
• 协议转让企业数：10,268家
• 上周新增挂牌企业数：18家
• 上周终止挂牌企业数：24家
• 日平均成交额：8.67亿元（环比增加0.71亿元）
• 做市成交量：20,235.24万股（环比上升0.94%）
• 协议成交量：68,325.14万股（环比上升13.82%）
• 做市成交金额：9.88亿元（环比上升9.27%）
• 协议成交金额：33.49亿元（环比上升8.85%）
• 市场成交总量：8.86亿股（环比上升10.60%）
• 市场成交总额：43.37亿元（环比上升8.95%）

行业表现

• 涨幅前三：日常消费品（5.45%）、非日常生活消费品（1.29%）、信息技术（0.77%）
• 跌幅前三：房地产（-4.87%）、金融（-3.00%）、公用事业（-2.95%）

新增挂牌公司财务概要

• 平均收入：6,125.23万元
• 平均净利润：395.37万元
• 平均净利润率：7.16%

投资评级体系

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