20260708-大越期货-生猪期货早报_33页_5mb

生猪期货早报总结（2026-07-08）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的生猪期货早报，主要围绕生猪市场供需变化、期货与现货价格走势、基差与价差分析、存栏与出栏数据、屠宰及消费情况等方面进行分析，旨在为市场参与者提供参考信息，不构成投资建议。

主要观点

1. 市场展望

• 短期趋势：生猪价格预计维持震荡偏弱格局，供需双减，但需求回升预期存在。
• 中期预期：价格或进入区间震荡，需关注供应和月底需求增长情况。
• 期货区间：生猪LH2609预计在12100至12500元/吨区间震荡。

2. 基本面分析

• 供应端：国内生猪养殖持续亏损，存栏小幅下降，集团场出栏节奏变化值得关注；二次育肥基本结束，短期出栏减少。
• 需求端：猪肉消费低位有所回升，但整体仍偏淡；消费偏好因价格优势有所回升。
• 存栏数据：截至3月31日，生猪存栏量为42358万头，环比减少1.2%，同比增加1.5%；能繁母猪存栏为3904万头，环比减少1.8%，同比减少3.3%。

3. 基差与价差

• 基差：现货全国均价为11300元/吨，2609合约基差为-985元/吨，现货贴水期货，偏空。
• 价差：1-3、1-5、1-9合约价差走势显示市场对远期合约的预期存在分歧，需进一步观察。

4. 期货与现货价格走势

• 期货价格：近月2607合约和主力2609合约近期价格震荡，7月6日2609合约上涨至12340元/吨，7月7日回落至12285元/吨。
• 现货价格：外三元生猪价格在10.13至12.81元/千克之间波动，区域间价格差异较大。

关键信息汇总

供应端

• 生猪出栏量：月度出栏量环比减少，周度出栏均重有所上升。
• 存栏情况：生猪存栏环比下降，能繁母猪存栏减少，但同比仍保持一定增长。
• 出栏利润：周度出栏利润偏弱，养殖亏损持续。

需求端

• 消费趋势：猪肉消费总量环比上涨，消费偏好有所回升。
• 屠宰情况：每日屠宰量及开工率显示需求不旺，鲜销率和冻品库存率需关注。

饲料与成本

• 猪粮比：回落至历史低位区间，对猪价形成一定支撑。
• 育肥成本：100-120kg育肥成本走势显示成本压力较大。

期货市场

• 主力持仓：主力净空，空减，偏空。
• 期货仓单：生猪期货仓单有所减少，市场流动性或有所收紧。

风险提示

1. 出栏增多：生猪存栏维持相对高位，出栏增多预期可能对价格形成下行压力。
2. 消费信心不足：国内猪肉消费信心仍偏弱，需求增长有限，可能拖累价格表现。

利多与利空因素

利多

• 生猪供应处于暑假后淡季；
• 猪粮比回落至历史低位区间。

利空

• 生猪需求整体偏淡；
• 生猪存栏同比减少低于预期。

附图说明

报告包含多张图表，涵盖：

• 生猪期现基差走势；
• 生猪1-3、1-5、1-9合约价差走势；
• 商品猪出栏、白条及36城猪肉均价走势；
• 外三元毛猪价格走势；
• 标肥猪价差走势；
• 二元母猪、7kg仔猪及淘汰母猪均价走势；
• 仔猪料肉比及存活率；
• 生猪存栏及能繁母猪存栏走势；
• 猪肉进口走势；
• 育肥成本走势；
• 饲料盈利预期；
• 屠宰结算价、毛白价差、36城均价走势；
• 屠宰加工利润走势；
• 屠宰企业鲜销率和冻品库存率走势；
• 猪肉消费总量走势；
• 生猪收放储历史走势；
• 2019-2024年收储与放储情势图。

免责声明

本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得更改、复制或传播。报告基于公开资料和实地调研，不构成任何投资建议，也不对内容的准确性、可靠性、时效性及完整性承担任何责任。

联系方式

• 联系人：王明伟
• 从业资格证号：F0283029
• 投资咨询资格证号：Z0010442
• 电话：0575-85226759
• 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼
• 邮箱：dyqh@dyqh.info