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冠通期货研究报告总结：尿素日报——延续小幅反弹

核心内容概览

本报告发布于2026年7月7日，主要分析尿素市场近期走势及基本面情况。整体来看，尿素市场延续小幅反弹趋势，期货价格止跌企稳，现货报价小幅上涨，市场情绪有所回暖，但整体驱动力不强。

行情分析

期货走势

• 尿素主力2609合约：今日开盘1732元/吨，低开高走，最终收于1744元/吨，涨幅+0.63%。
• 持仓变化：主力合约持仓量为287,559手，环比减少16,923手。
• 主力持仓：前二十名席位中，多头净持仓-9,745手，空头净持仓-13,050手，其中中泰期货和中原期货净多单分别为-1,198手和-1,023手；国泰君安净空单+1,863手，中信期货净空单-1,855手。

现货市场

• 现货报价以小涨为主，河北、山东、河南等地尿素工厂出厂报价集中在1750-1800元/吨，少数厂成交价略低。
• 出货氛围边际转好，但整体库存压力仍存。

仓单数据

• 截至2026年7月7日，尿素仓单数量为6,352张，环比增加2,800张。

基本面跟踪

基差情况

• 以河南地区为基准，9月合约基差为46元/吨，环比走弱6元/吨。

供应数据

• 全国尿素日产量：2026年7月7日为21.48万吨，与昨日持平。
• 开工率：89.7%，显示供应端维持较高水平，短期内无明显减产迹象。

需求端分析

• 农需拿货有所好转，成为近期行情反弹的主要支撑。
• 复合肥市场近期召开多场定价会议，下游拿货备货积极性边际增强。
• 复合肥工厂开工负荷维持低位震荡，截至7月2日开工率为31.76%，环比下降0.46%，但同比仍偏高2.51%。
• 需求终端分化明显，部分地区夏季肥需求尚存，部分地区传统需求淡季，农需及复合肥工厂尚未启动，部分地区则开始建仓秋季肥。

市场展望

• 当前行情延续小幅反弹，但未出现实质性好转。
• 短期内市场缺乏明显利多驱动，走势偏强但动力不足。
• 夏季高温天气可能影响需求，需关注传统检修计划的推进。
• 下游补货以秋季肥为主，市场情绪总体偏谨慎。

数据来源

• 期货数据：Wind、冠通研究咨询部
• 现货数据：安云思、肥易通
• 供应数据：肥易通、隆众

报告发布机构

• 冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）

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