20250623-国贸期货-_有色及新能源周报_美联储会议基调偏鹰_有色板块高位震荡_86页_5mb

【有色及新能源周报总结】

整体市场情况

美联储6月议息会议基调偏鹰，维持利率不变，但点阵图显示年内降息50bp，内部表态更保守，经济展望下调GDP增长预期。地缘政治风险升温，中东局势及原油价格上涨加剧通胀担忧，有色金属板块整体高位震荡。期市风险提示：操作需谨慎，所有观点仅供参考。

重点金属分析

铜（CU）

• 价格与动因：海外铜价因美联储鹰派声明承压，国内沪铜维持高位震荡。LME库存下滑支持升水，但淡季需求减弱。
• 投资观点：建议交易策略为单边短期高位震荡，套利宜做沪铜正套，关注美国关税政策及库存变化。

锌（ZN）

• 价格与动因：炼厂库存增加及供应宽松，需求进入淡季，锌价看空逻辑主导。
• 投资观点：推荐逢高布局空头，战略关注宏观风险与炼厂检修不确定性。

镍与不锈钢（NI、SS）

• 价格与动因：印尼镍矿支撑减弱，国内镍铁利润压力，不锈钢需求疲软叠加新能源前驱体产量下降。
• 投资观点：镍价短期弱势震荡，不锈钢需观望；中长期关注一级镍供应过剩及政策变动。

工业硅、多晶硅、碳酸锂（SI、PS、LC）

• 工业硅：产量恢复，部分企业降负荷运行，市场供需平衡调整中。
• 多晶硅：产量环比下降，新能源应用推动增长，但终端需求有待观察。
• 碳酸锂：市场价格回落，新能源车销量增长但需求挥 发不确定性，库存积累需关注。

风险与注意

• 宏观面：美联储降息路径、美国关税政策、地缘事件（如中东局势）。
• 产业面：原料供应、库存变化、下游需求波动。
  期市风险显著，所有分析仅供参考，投资需谨慎谨慎