20230703-浙商证券-社会服务行业周报_暑期开启+亚运会_出行持续性高于爆发性_板块边际超预期概率大_12页_1mb

社会服务行业周报分析总结

报告要点速览

• 端午假期表现：旅游预订量同比增长近600%，恢复超预期，“环线游”搜索热度大增。
• 暑期市场预期：2023年暑期市场热度有望全面超过2019年，亲子游成为主力。
• 亚运会催化：杭州亚运会将于9月举办，将带动相关出行与本地消费服务需求。
• 重点推荐标的：杭州解百、宋城演艺、君亭酒店、重庆百货等。
• 风险提示：宏观经济恢复不及预期、消费恢复不及预期、行业竞争加剧。

投资要点

1. 假期数据边际超预期，暑期热度有望全面复苏

   • 端午假期旅游预订量同比增长近600%，民宿平均预订价格下降20%，性价比提升。
   • “环线游”搜索量同比大增650%，甘青、川西等线路需求强劲。
   • 亲子游成主力，北京、上海、西安、成都、广州为热门目的地。

2. 民航客运数据持续好转

   • 2023年累计运输旅客26亿人次，恢复至2019年的878%。
   • 国内客运航班恢复速度较快，日均运输旅客1484万人次，恢复至2019年的958%。

3. 亚运会带来本地消费机会

   • 杭州亚运会将于9月举办，将带动酒店、餐饮及特许商品销售需求。
   • 杭州解百：低基数和亚运客流催化零售业务，成为特许商品零售商。
   • 宋城演艺：扩容后的杭州千古情剧院座位数增加8000+，亚运期间有望提升客流。
   • 君亭酒店：成为亚运接待酒店，杭州及周边城市拥有21家门店，受益于出行与赛事客流。

4. 重点推荐标的及领域

   • 出行链：重庆百货、锦江酒店、首旅酒店、华住集团。
   • 本地生活：美团、天目湖、长白山、九华旅游、峨眉山A。
   • 新业务方向：职业教育板块（中教控股、中国科培）。

风险提示

• 宏观经济恢复不及预期
• 消费恢复进度低于预期
• 行业竞争加剧

行业评级

看好（维持），推荐标的覆盖多个细分领域。