> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本报告为中信期货研究所发布，内容涵盖今日国内商品期市表现、海外宏观环境、国内宏观情况、资产配置建议及风险提示。报告强调市场信息仅供参考，不构成投资建议，且不涉及对任何主体的推荐或意见。 ## 今日市场表现 今日国内商品期市收盘多数下跌，主要品种表现如下： - **新能源材料**：跌幅居前，碳酸锂下跌 **7.97%** - **航运期货**：全部下跌，集运指数(欧线)下跌 **6** 6.74% - **黑色系**：全部下跌，焦煤下跌 **5.71%** - **能源品**：全部下跌，LPG下跌 **5.60%** - **非金属建材**：全部下跌，PVC下跌 **5.39%** - **化工品**：全部下跌，塑料下跌 **4.48%** - **基本金属**：涨跌参半，氧化铝下跌 **3.48%** - **农副产品**：多数下跌，生猪下跌 **2.30%** - **贵金属**：涨幅居前，沪银上涨 **3.41%** - **油脂油料**：多数上涨，豆一上涨 **1.62%** ## 海外宏观环境 海外宏观环境呈现以下特点： - **增长结构分化**：美国制造业边际改善，但服务业仍偏弱。 - **消费者信心回落**：油价预期上升对居民情绪形成压制，就业预期亦边际转弱。 - **地缘冲突持续**：美伊冲突仍有反复，谈判推进、军事打击与霍尔木兹风险相互交织，对海外资产定价的影响主要体现在通胀预期与风险偏好上。 - **美联储政策空间受限**：尽管美国经济尚未失速，但“弱需求+高油价风险”的组合限制了美联储的短期政策空间。 ## 国内宏观情况 国内宏观环境呈现以下状态： - **政策托底延续**：政府继续实施政策以稳定市场。 - **企业盈利改善**：1-2月工业企业利润同比增长 **15.2%**，制造业利润增长 **18.9%**，高技术制造业利润增长 **58.7%**。 - **地产成交边际回暖**：但土地成交和一线城市挂牌价格仍偏弱。 - **专项债发行进度偏快**：但基建实物工作量弹性或低于名义规模。 - **整体状态**：国内宏观仍处于“政策托底延续、盈利边际改善、需求修复偏慢”的状态。 ## 资产配置建议 在4月配置上，中信期货建议： - **国内权益**：逢低配置，关注标的 **IH、IC** - **国债**：维持多头标配，关注标的 **TS、TF** - **贵金属**：维持多头标配，关注标的 **黄金** - **有色**：暂以观望为主 - **能化**：维持多头标配化工品，关注标的 **PX** ## 风险提示 报告提示以下主要风险： - **地缘冲突加剧风险**：美伊冲突等事件可能进一步影响市场情绪与资产定价。 - **国内修复不及预期**：政策效果或市场表现可能未达预期，需关注后续数据与政策动向。 ## 其他信息 - 报告由中信期货研究所发布，内容仅供参考，不构成投资建议。 - 报告涉及行业分析及上市公司相关内容，仅用于期货市场及其相关性比较论证。 - 文档包含免责声明，明确指出中信期货不承担因使用报告内容而产生的任何责任。 ## 附件与联系方式 - **图片附件**：文档包含两张图片，分别为市场信息图与中信期货二维码。 - **中信期货联系方式**： - 深圳总部地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305、14层 - 邮编：518048 - 电话：400-990-8826 --- *注：本总结基于文档内容进行提炼，不包含任何额外信息或观点。*