20260401-中信期货-今日晨报_国内商品期市收盘多数下跌_新能源材料跌幅居前_4页_1008kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为中信期货研究所发布，内容涵盖今日国内商品期市表现、海外宏观环境、国内宏观情况、资产配置建议及风险提示。报告强调市场信息仅供参考，不构成投资建议，且不涉及对任何主体的推荐或意见。

今日市场表现

今日国内商品期市收盘多数下跌，主要品种表现如下：

• 新能源材料：跌幅居前，碳酸锂下跌 7.97%
• 航运期货：全部下跌，集运指数(欧线)下跌 6 6.74%
• 黑色系：全部下跌，焦煤下跌 5.71%
• 能源品：全部下跌，LPG下跌 5.60%
• 非金属建材：全部下跌，PVC下跌 5.39%
• 化工品：全部下跌，塑料下跌 4.48%
• 基本金属：涨跌参半，氧化铝下跌 3.48%
• 农副产品：多数下跌，生猪下跌 2.30%
• 贵金属：涨幅居前，沪银上涨 3.41%
• 油脂油料：多数上涨，豆一上涨 1.62%

海外宏观环境

海外宏观环境呈现以下特点：

• 增长结构分化：美国制造业边际改善，但服务业仍偏弱。
• 消费者信心回落：油价预期上升对居民情绪形成压制，就业预期亦边际转弱。
• 地缘冲突持续：美伊冲突仍有反复，谈判推进、军事打击与霍尔木兹风险相互交织，对海外资产定价的影响主要体现在通胀预期与风险偏好上。
• 美联储政策空间受限：尽管美国经济尚未失速，但“弱需求+高油价风险”的组合限制了美联储的短期政策空间。

国内宏观情况

国内宏观环境呈现以下状态：

• 政策托底延续：政府继续实施政策以稳定市场。
• 企业盈利改善：1-2月工业企业利润同比增长 15.2%，制造业利润增长 18.9%，高技术制造业利润增长 58.7%。
• 地产成交边际回暖：但土地成交和一线城市挂牌价格仍偏弱。
• 专项债发行进度偏快：但基建实物工作量弹性或低于名义规模。
• 整体状态：国内宏观仍处于“政策托底延续、盈利边际改善、需求修复偏慢”的状态。

资产配置建议

在4月配置上，中信期货建议：

• 国内权益：逢低配置，关注标的 IH、IC
• 国债：维持多头标配，关注标的 TS、TF
• 贵金属：维持多头标配，关注标的 黄金
• 有色：暂以观望为主
• 能化：维持多头标配化工品，关注标的 PX

风险提示

报告提示以下主要风险：

• 地缘冲突加剧风险：美伊冲突等事件可能进一步影响市场情绪与资产定价。
• 国内修复不及预期：政策效果或市场表现可能未达预期，需关注后续数据与政策动向。

其他信息

• 报告由中信期货研究所发布，内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告涉及行业分析及上市公司相关内容，仅用于期货市场及其相关性比较论证。
• 文档包含免责声明，明确指出中信期货不承担因使用报告内容而产生的任何责任。

附件与联系方式

• 图片附件：文档包含两张图片，分别为市场信息图与中信期货二维码。
• 中信期货联系方式：
  • 深圳总部地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305、14层
  • 邮编：518048
  • 电话：400-990-8826

注：本总结基于文档内容进行提炼，不包含任何额外信息或观点。