2025-05-28-创业邦-2025Q1中国企业创投_CVC_发展报告_20页_1mb

CVC基金概况（2025Q1）

2025年第一季度，中国CVC新增备案基金43只，同比下滑35.82%，环比下降30.65%，总规模179.88亿元，同比下降72.03%，环比降幅更大。基金备案活动月度分布显示，2月最活跃（15只），1月规模最大（73亿元），平均单只规模约6.09亿元。新增基金主要集中于浙江（12只，占27.91%）和广东（6只），占比合计与天津并列前三。

CVC投资概况（2025Q1）

本季度，125家CVC参与一级市场投资175起事件，同比减少55.47%，环比下降20.81%，披露融资金额243.85亿元，同比下滑56.37%，环比降幅超过60%。行业分布以人工智能（46起）、智能制造（46起）居前，医疗健康、材料和企业服务紧随其后。投资集中在广东（占比35起，80.23%）、江苏、北京、上海和浙江五地，早期事件占69.89%，A轮最活跃，平均单笔金额约4.5亿元。

CVC参与大额融资（2025Q1）

一季度，CVC参与5起单笔融资超过1亿美元的大额融资事件，占一级市场30起此类事件的16.67%，处于季度最低水平。涉及行业主要为人工智能、企业服务、智能制造和材料，未触及医疗健康领域。披露总金额210.41亿元，占整个大额融资市场31.1%。

CVC投资企业IPO（2025Q1）

一季度，64家中国企业完成IPO，其中16家获CVC支持，渗透率达25.4%。部分示例包括蜜雪冰城（消费，港股，1465亿元市值，由美团龙珠投资）和古茗奶茶（港股，363亿元市值，美团龙珠和腾讯投资参与）。总体IPO活动未见CVC主导大额案例。

CVC参与并购（2025Q1）

作为竞买方，CVC参与38起并购事件，主要针对医疗健康、能源电力和企业服务行业，披露总金额70.7亿元，平均单笔约10亿元。作为出让方，CVC参与27起并购，涉及能源电力、金融等领域，披露总金额634.67亿元，金融行业规模最大（295亿元）。并购活动仍以传统产业为主。

数据来源：睿兽分析和企业调研，时间范围2025年1月1日至3月31日（披露时间），仅供参考，不构成投资建议。总体显示出2025Q1 CVC活动较往年显著放缓。