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烯烃类期权市场总结（2026/07/06）

核心内容概述

本报告总结了2026年7月6日烯烃类期权市场的主要数据与分析，涵盖纯苯、苯乙烯、塑料和聚丙烯四种期权品种。报告从标的期货市场数据、期权因子分析（量仓PCR、压力支撑位）以及期权策略建议三个方面进行了详尽解读。

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各期权品种市场数据

1. 纯苯期权（BZ）

• 标的合约：bz2608
• 最新价：6500元
• 涨跌：+147元
• 涨跌幅：+2.31%
• 成交量：11279万手
• 量变化：-2397万手
• 持仓量：17462万手
• 仓变化：+774万手

2. 苯乙烯期权（EB）

• 标的合约：eb2608
• 最新价：7362元
• 涨跌：+139元
• 涨跌幅：+1.92%
• 成交量：340990万手
• 量变化：-35247万手
• 持仓量：406292万手
• 仓变化：-13552万手

3. 塑料期权（L）

• 标的合约：PL609
• 最新价：6778元
• 涨跌：+116元
• 涨跌幅：+1.74%
• 成交量：43052万手
• 量变化：-26338万手
• 持仓量：24599万手
• 仓变化：+220万手

4. 聚丙烯期权（PP）

• 标的合约：pp2609
• 最新价：7275元
• 涨跌：+139元
• 涨跌幅：+1.94%
• 成交量：801715万手
• 量变化：+28169万手
• 持仓量：506471万手
• 仓变化：+20593万手

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期权因子分析

1. 纯苯期权

• 成交量PCR：1.48
• 量PCR变化：+0.33
• 持仓量PCR：1.07
• 仓PCR变化：+0.06
• 压力位：6800
• 支撑位：6100
• 加权隐波率：29.75%
• 加权隐波率变化：-1.08%
• 年平均隐波率：31.62%
• HISV20：33.29%

2. 苯乙烯期权

• 成交量PCR：0.65
• 量PCR变化：-0.27
• 持仓量PCR：0.56
• 仓PCR变化：+0.06
• 压力位：8000
• 支撑位：7000
• 加权隐波率：29.12%
• 加权隐波率变化：-0.31%
• 年平均隐波率：31.39%
• HISV20：29.16%

3. 塑料期权

• 成交量PCR：0.63
• 量PCR变化：-0.55
• 持仓量PCR：0.89
• 仓PCR变化：-0.04
• 压力位：8000
• 支撑位：6700
• 加权隐波率：22.68%
• 加权隐波率变化：+0.95%
• 年平均隐波率：22.09%
• HISV20：23.57%

4. 聚丙烯期权

• 成交量PCR：0.72
• 量PCR变化：-0.29
• 持仓量PCR：0.66
• 仓PCR变化：+0.02
• 压力位：8400
• 支撑位：7000
• 加权隐波率：25.97%
• 加权隐波率变化：+0.03%
• 年平均隐波率：21.90%
• HISV20：27.73%

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主要观点

1. 价格走势：

   • 纯苯、苯乙烯、塑料和聚丙烯期货合约均呈现上涨趋势，涨幅在1.74%至2.31%之间。
   • 价格上涨主要受到市场供需变化及季节性因素影响。

2. 成交量与持仓量：

   • 各期权品种成交量普遍下降，但聚丙烯期权成交量有所上升。
   • 持仓量方面，纯苯和苯乙烯期权持仓量下降，而聚丙烯期权持仓量上升。

3. 隐含波动率：

   • 所有期权品种隐含波动率均高于年平均波动率，表明市场对价格波动的预期偏高。
   • 纯苯期权隐含波动率维持在31.62%以上，苯乙烯期权在31.39%以上，塑料期权在22.09%以上，聚丙烯期权在21.90%以上。

4. PCR指标：

   • 纯苯期权成交量PCR为1.48，持仓量PCR为1.07，处于较高水平。
   • 苯乙烯期权成交量PCR为0.65，持仓量PCR为0.56，处于中等水平。
   • 塑料期权成交量PCR为0.63，持仓量PCR为0.89，处于中等偏高水平。
   • 聚丙烯期权成交量PCR为0.72，持仓量PCR为0.66，处于中等水平。

5. 压力与支撑位：

   • 各期权品种均存在明确的压力位与支撑位，反映了市场对未来价格走势的预期。
   • 纯苯压力位为6800，支撑位为6100；苯乙烯压力位为8000，支撑位为7000；塑料压力位为8000，支撑位为6700；聚丙烯压力位为8400，支撑位为7000。

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关键信息总结

• 价格趋势：整体呈现上涨趋势，但成交量普遍下降，市场活跃度有所减弱。
• 隐含波动率：均高于年平均波动率，市场波动预期较强。
• 持仓分布：纯苯和苯乙烯期权持仓量下降，而聚丙烯期权持仓量上升。
• PCR指标：成交量PCR普遍高于1，表明看涨期权更受关注；持仓量PCR处于中等水平，显示市场观望情绪。
• 压力支撑位：为投资者提供了重要的价格参考，可用于判断市场走势方向。

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期权策略建议

1. 方向性策略：

   • 纯苯期权：成交量与持仓量过小，建议谨慎操作。
   • 苯乙烯期权：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，如B_EB2608P7000，S_EB2608P7600。
   • 塑料期权：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，如B_L2609P6500，S_L2609P7100。
   • 聚丙烯期权：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，如B_PP2609P6800，S_PP2609P7500。

2. 波动性策略：

   • 所有品种均未提供波动性策略建议。

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