20180311-东方证券-2018年两会政府工作报告点评_拥抱高质量发展的_经济新时代__10页_866kb

2018年两会政府工作报告总结

核心内容

2018年两会期间，李克强总理在《政府工作报告》中对政府重点工作进行了部署，明确指出中国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。报告内容涵盖经济目标、财政政策、货币政策、供给侧改革及房地产调控等多个方面，为未来一年的经济发展指明了方向。

主要观点

经济目标：转向高质量发展

• GDP增速目标：2018年GDP增速目标设定为6.5%左右，与2017年目标一致，但表述上不再强调“争取更好结果”，反映经济增速目标有所下调，更注重质量而非速度。
• CPI目标：保持3%左右，与上年一致，首次设立城镇调查失业率指标（5.5%以内），以更全面反映就业状况。
• 单位GDP能耗：目标下降3%以上，较上年3.4%略有降低，表明绿色低碳经济和淘汰落后产能政策将持续推进。

财政政策：积极取向不变

• 赤字率下调：2018年赤字率从3%降至2.6%，但财政赤字额维持2.38万亿元不变，财政开支影响有限。
• 专项债规模扩大：新增地方政府专项债1.35万亿元，较去年增加5500亿元，用于弥补赤字下调的影响。
• 减税降费：全年减税降费总额达1.1万亿元，比2017年增长，重点支持制造业和交通运输业，进一步减轻企业负担。
• 财政支出结构优化：全国财政支出21万亿元，支出规模进一步加大，向“三农”、民生等领域倾斜，同时加大对“三大攻坚战”（防范重大风险、精准脱贫、污染防治）的支持力度。

货币政策：稳健中性，防范金融风险

• M2和社会融资规模：未设定具体量化目标，但保持与去年实际增速基本一致，强调松紧适度，宏观杠杆率基本稳定。
• 金融防风险：货币政策配合“金融防风险”攻坚战，重点控制债务风险，防止系统性金融风险。

供给侧改革：从“去产能”到“补短板”

• 去产能目标：钢铁去产能3000万吨，煤炭去产能1.5亿吨，均低于2017年的目标，表明改革重点从“去产能”转向“补短板”。
• 创新驱动：强调大数据、人工智能等新经济领域的支持，推动制造业与互联网、人工智能等深度融合。
• “制造强国”重点领域：包括工业互联网、人工智能、无人机制造业、车联网、5G等，政策导向明确。

房地产调控：推进长效机制

• 房地产税立法：稳妥推进房地产税立法，有助于稳定房价、抑制投机。
• 住房长效机制：坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，继续实行差别化调控，发展租赁市场，推进共有产权住房建设。

关键信息

• 经济转型：从高速增长转向高质量发展，GDP增速目标下调，更注重结构优化和质量提升。
• 政策导向：财政政策保持积极，货币政策稳健中性，供给侧改革从“去产能”向“补短板”转变。
• 新经济支持：通过减税降费、专项债、资本市场改革等方式支持新经济领域发展。
• 住房改革：推进房地产税立法和住房长效机制建设，促进租购并举和共有产权住房发展。

风险提示

1. 经济下行压力超预期：若经济增长不及预期，可能影响政策效果。
2. 政策不达预期风险：若财政或货币政策执行力度不足，可能影响经济稳定。

总结

2018年政府工作报告体现了中国经济向高质量发展阶段转型的决心，通过调整财政政策、优化货币政策、推进供给侧改革和房地产调控等手段，推动经济结构优化和新动能培育。政策导向明确，强调创新驱动、绿色低碳和民生保障，为经济发展提供了新的动力和方向。然而，政策执行效果及经济下行风险仍需密切关注。