20240927-财通证券-计算机行业点评报告_政策强刺激下游景气度迎拐点_关注AIoT双雄_2页_358kb

计算机行业2024年9月27日点评报告总结

1. 政策强刺激与行业拐点
   最近中共中央政治局会议强调加大力度进行财政货币政策逆周期调节，要求发行并用好超长期特别国债和地方政府专项债，或缓解下游客户资金紧张及需求情况，预计AIoT企业如海康威视、大华股份等将受益。

2. AIoT企业优势

   • 海康威视：业务覆盖10余个主行业、90个子行业及500多个细分场景，客户覆盖面广，政策资金流动时更具承接潜力。
   • 大华股份：城市及企业级业务布局广泛，星汉大模型已在城市管理、电力、交通等领域部署，将推动AIOT与新质生产力融合。

3. AI赋能与场景应用
   AI已成生成式AI发展的必然趋势，两家公司均依托视觉等多模态技术推出大模型（如“观澜大模型”），持续推动场景数字化，助力新质生产力发展。

4. 估值与投资建议
   政策降息与全球降息周期背景下，计算机板块投资土壤改善。截至9月26日，海康威视市值达2606亿元，大华股份495亿元，两家公司权重较高，有望优先受益于板块配置优化。

5. 风险提示

   • 政策落地与资金到位不及预期；
   • 下游资金到位延迟；
   • 公司业绩恢复不及预期或宏观政策变动。