> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 具身智能行业总结 ## 核心内容 具身智能行业在2026年展现出强劲的发展势头，融资热度持续攀升，技术突破频现，商业化进程加速。从硬件研发到软件算法，从数据构建到仿真平台，行业正从“硬件炫技”向“大脑竞速”转型，重点布局具身智能大模型、数据闭环、仿真平台等核心技术领域。 ## 主要观点 - **行业景气度提升**：机器人板块热度持续攀升，产业链协同与生态构建加速，政策引导逐步转向商业化落地，推动具身智能产业长期发展。 - **本体技术突破**：智元机器人开启AI发布周，密集发布多项具身智能领域的物理AI关键技术突破，包括开源AGIBOT WORLD 2026数据集、GenieSim3.0仿真平台、GenieOperator-2基座大模型、GE-Sim 2.0世界模型等。 - **核心零部件发展**：领益智造、兆威机电、灵动佳芯等企业持续推进核心零部件研发与商业化，融资力度加大，助力具身智能产业链完善。 - **融资热度高涨**：2026年开年以来，国内具身智能领域已披露的融资总额超200亿元，头部企业如智元机器人、地瓜机器人、千寻智能等获得大额融资，估值持续攀升，部分企业已跻身“百亿俱乐部”。 - **投资建议**：重点关注特斯拉链收敛、电驱动新技术、海外供应链机会、国内本体和应用垂类机会、长期确定性布局等五大方向。 ## 关键信息 ### 一、机器人 - **行业动态**： - 重庆璧山区提出打造具身智能机器人产业聚集区，目标2028年集聚本体制造企业2家以上、核心零部件企业10家以上。 - 芜湖市委书记率队赴上海对接智元创新项目，推动具身智能项目落地。 - 中国—白俄罗斯具身智能技术联合实验室与浙工大具身智能技术现代产业学院成立，推动“一带一路”科技交流与人才储备。 - 百度智能云发布具身智能数据超市（Beta版），金华开发区签约具身机器人行为训练研究院。 - 深圳、厦门、合肥等地相继举办具身智能产业大会及论坛，全链条生态活力持续迸发。 - **商业化进展**： - 智元新款人形机器人A3亮相并启动首批规模化交付。 - 优必选与本田贸易、德马科技签署战略合作协议，推动人形机器人技术在工业智造、智能物流等场景的规模化落地。 - 宇树科技与阿里筹备出海合作项目。 - 领益智造已与多家北美及国内头部具身智能企业达成合作供应关系。 - **核心技术研发**： - 智元构建了覆盖基座模型、世界模型等的完整技术矩阵，GO-1、GO-2、ACoT-VLA等模型在多个机器人基准测试中刷新行业SOTA。 - 千寻智能通过数据体系建设和模型迭代，实现从实验室到商业场景的闭环。 ### 二、本体 - **智元机器人**： - 开启AI发布周，密集发布技术突破，涵盖数据集、仿真平台、大模型及世界模型。 - 智元机器人模型矩阵包括GO-1、GO-2、ACoT-VLA、Genie Envisioner、GE-Sim 2.0、EnerVerse、EVAC、Act2Goal、UniVLA等，具备跨任务、跨场景的卓越泛化能力。 - 智元机器人将四足机器人业务拆分为全资子公司智元酷拓，强化在具身智能领域的布局。 - **千寻智能**： - 完成10亿元融资，累计融资额达30亿元，公司估值突破200亿元。 - 数据体系建设方面，已获取超20万小时的多类型真实交互数据，数据采集成本降至传统方式的1/10。 - 与京东签署战略合作协议，Moz机器人在智慧零售场景中实现高精度遥操作。 ### 三、核心零部件 - **领益智造**： - 与多家北美及国内头部具身智能企业达成合作供应关系。 - 液冷业务方面，控股子公司Readore已成为北美算力行业头部客户的核心供应商。 - **地瓜机器人**： - 完成1.5亿美元B2轮融资，投后估值达15亿美元，跻身“百亿俱乐部”。 - 专注于提供机器人智能化的“底座型公司”，不涉足硬件本体制造，专注于全链路开发基础设施。 - **灵动佳芯**： - 完成近亿元A轮融资，聚焦基于PVDF的柔性传感器研发。 - 资金主要用于具身智能及锂电池安全等方向的研发投入和海外市场拓展。 - **兆威机电**： - 拟投资8亿元建设灵巧手及微型驱动系统产业园。 - 项目主要用于灵巧手、微型驱动系统及微电机业务的研发、生产、销售等。 - **地平线机器人**： - 上市后首次回购股份，总金额达3904万港元，用于未来员工股权激励及人才激励计划。 ### 四、融资情况 - **融资总额**：2026年开年以来，国内具身智能领域已披露的融资总额超200亿元。 - **融资企业**： - 地瓜机器人：完成1.5亿美元B2轮融资，投后估值达15亿美元。 - 千寻智能：完成10亿元融资，累计融资达30亿元，估值突破200亿元。 - 众擎机器人：完成2亿美元B轮融资，估值突破百亿元人民币。 - 其他企业如银河通用、灵初智能、智平方、星海图等也均获得超10亿元融资。 ### 五、投资建议 - **特斯拉链收敛**：关注拓普集团、三花智控、五洲新春、蓝思科技、长盈精密、浙江荣泰、金沃股份、恒勃股份、领益智造、均胜电子等企业。 - **技术迭代与收敛**：看好电驱动新技术（谐波磁场电机、GaN）、灵巧手（电子手套、新型基材）、新材料（PEEK）、高端轴承等。 - **海外供应链机会**：苹果、谷歌、OpenAI、Figure等企业逐步迈入0-1阶段，建议关注兆威机电、银轮股份、汉威科技等。 - **国内本体和应用垂类机会**：宇树、智元、乐聚、银河通用等企业陆续上市，建议关注其供应链企业如亿嘉和、翔楼新材、东方精工等。 - **长期确定性布局**：建议关注奥比中光、英诺赛科等具备“优质格局”的标的。 ## 风险提示 - 行业竞争加剧。 - 人形机器人进展不及预期。 - 人形机器人软硬件进步空间较大，若软件技术无法满足通用化场景需求，或硬件端技术进展缓慢导致降本不及预期，将对人形机器人销量产生负面影响。