20210704-新时代证券-电子行业_周观点_系列_业绩大部分超预期_中报预告验证行业高景气_16页_1mb

电子周报总结：业绩大部分超预期，中报预告验证行业高景气

核心内容概述

本周电子行业整体回调1.51%，排名第九，但其中集成电路和其他电子III涨幅较好。整体来看，电子行业在中报预告中表现亮眼，验证了行业高景气度。国内消费电子市场在618促销带动下触底反弹，手机销量同比增长7%，传音控股净利润预增57.35%。半导体行业因马来西亚封城及菲律宾自然灾害影响，供应链紧张，导致涨价潮，国内半导体厂商迎来发展机遇。面板行业预计2021年下半年供需比将上升至2.6%，但仍处于健康范围。重点推荐的公司包括韦尔股份、卓胜微、传音控股、北方华创、中芯国际、京东方A等。

主要观点

消费电子

• 6月国内手机销量同比增长7%，表明市场复苏。
• 传音控股2021年半年度净利润预增约57.35%，表现优异。
• 下半年各大厂商将推出5G新机型和旗舰机，iPhone13将开启新一轮更新周期，建议关注苹果产业链及业绩持续增长的公司。

半导体

• 马来西亚延长封城，菲律宾自然灾害影响全球供应链。
• 多家半导体公司发布涨价函，7月1日起生效，预计下半年缺货和涨价现象将持续。
• 国内半导体行业国产替代加速，重点关注半导体设备、材料、功率半导体及封测等细分领域。

面板

• 2021年全年大世代TFT-LCD面板供需比约为2%，下半年预计上升至2.6%。
• 国内面板龙头市场份额增长，盈利能力增强，建议关注京东方A和TCL科技。

关键信息

行业趋势

• 消费电子和半导体行业整体呈现高景气度。
• 电子行业估值排名第八，较上周下降四位。
• 半导体设计、材料、封测板块估值较高。

公司动态

• 传音控股：净利润预增57.35%，预计下半年继续增长。
• 国巨并购奇力新：提升在5G、电动车及车用电子领域的竞争力。
• 晶瑞股份、圣邦股份、安集科技：本周涨幅前三，分别达到22.48%、13.29%、8.70%。
• 上海新阳：自主研发的KrF（248nm）厚膜光刻胶产品通过客户认证并取得订单，为国产替代提供助力。
• 洲明科技、利亚德：因原材料涨价，对产品价格进行调整。

风险提示

• 下游消费不及预期。
• 二次疫情影响需求。
• 全球贸易局势恶化。

推荐公司及投资逻辑

重点推荐公司

• 韦尔股份、卓胜微、捷捷微电、兆易创新、歌尔股份、传音控股、中芯国际、北方华创、中微公司、京东方A、TCL科技、长信科技、生益科技、晶瑞股份：均被强烈推荐，预计未来6-12个月股价涨幅显著。

投资逻辑

• 消费电子：手机市场复苏，传音控股业绩增长，苹果产业链受益。
• 半导体：供应链紧张，涨价潮来袭，国内厂商迎来发展机遇。
• 面板：国内龙头市场份额增长，盈利能力提升。

风险提示

• 疫情扩散：可能影响下游需求。
• 国产替代进展：若进展不及预期，可能影响行业增长。
• 贸易战：可能对行业造成不利影响。

图表与数据

• 图1-图14：展示费城半导体指数、台湾电子行业指数、IC产值同比变化等数据，反映行业趋势和公司表现。
• 表1-表4：列出重点推荐公司及盈利预测，提供详细财务数据和估值信息。

总结

电子行业在中报预告中表现良好，验证了高景气度。消费电子市场复苏，半导体行业面临供应链紧张和涨价压力，国内厂商迎来发展机遇。建议关注消费电子、半导体设计、封测及面板龙头公司，同时注意疫情、贸易战等风险因素。