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香港市場摘要

核心內容

• 港股表現：恒生指數週三收報27613.76點，跌127.59點或0.46%；國企指數收報11128.77點，跌62.82點或0.6%。大市成交額回升至896億元。
• 市場預測：恒指短期預計可跟隨外圍股市回升至近28000點水平。美國總統特朗普與國會達成共識，將債務上限延長至12月，提振美股表現。
• 企業消息：吉利汽車8月總銷量增長80%，中國金茂首8個月銷售額增長52.17%。復星醫藥獲FDA批准其新藥HLX06進行臨床試驗。
• 外匯：美元/港元為7.8251，美元/人民幣為6.5242，美元/日圓為109.14，歐羅/美元為1.1925，英鎊/美元為1.3048。
• 利率：香港最優惠利率為5.00%，香港拆息（隔夜）為0.12%，3個月拆息為0.76%；美國10年債券收益率為2.10%，美國聯邦基金利率為1.25%。

主要觀點

• 恒指受美股下跌影響低開，但受內地A股回升帶動，最終維持在27600點附近波動。
• 本地指數各分類均下跌，其中金融分類跌幅最大（-304.82點），而工商分類跌幅最小（-9.05點）。
• 中國指數表現不一，恒生中國企業指數下跌62.82點，恒生香港中資企業指數下跌23.82點，而上海A股和深圳A股均錄得小幅上漲。
• 美國市場因債務上限議題提振，三大指數回升。美國7月貿易逆差為437億美元，少過市場預期。
• 原油價格因煉油廠復工而上漲，國際金價小幅回落。
• A/H股溢價對照表顯示，不同行業公司H股與A股表現差異明顯，其中部分行業如建材、水處理等H股表現優於A股，而部分行業如汽車、金融等A股表現較佳。
• 十大成交最活躍ETF中，盈富基金、iShares 安碩富時 A50 中國指數 ETF等表現相對活躍，但均呈現下跌趨勢。
• 五大表現最佳港股包括昆侖能源、恆安國際、吉利汽車、騰訊控股及恆生銀行，而表現最差包括九龍倉集團、瑞聲科技等。
• 港股ADR表現方面，匯豐控股、中國海洋石油等表現相對穩定，部分公司ADR溢價較大。
• 商品期貨市場中，原油價格上漲，黃金小幅回落，銅、鋁、鋼價波動不大。
• 波羅的海指數顯示乾散貨指數上漲2.4%，運費指數微幅上升0.1%。
• 本週中美將公佈主要經濟數據，包括中國財新PMI、美國工廠訂單等。

關鍵信息

• 港股成交額回升：達到896億元，顯示市場活躍度有所恢復。
• 恒指技術支持：20天平均線見支持，預計短期可回升至28000點。
• 企業營運數據：吉利汽車、中信證券、東方證券等公司表現亮眼，銷售與利潤均有所增長。
• 外匯與利率：美元/港元、美元/人民幣等匯率穩定，香港拆息與美國聯邦基金利率均呈現下降趨勢。
• A/H股溢價：不同行業H股與A股表現差異顯著，如建材、水處理等行業H股表現優於A股，而部分行業如汽車、金融等A股表現較佳。
• 經濟數據預期：中美將公佈多項經濟數據，包括PMI、貿易收支、工廠訂單等，對市場情緒有重要影響。

附屬資訊

• 報告目錄：包括A/H溢價對照表、ETF表現、港股ADR表現、經濟數據及業績公佈等。
• 資料來源：彭博、申萬宏源研究。