20160525-申万宏源研究_香港_-每日资讯_12页_1mb

香港市場摘要

核心内容

• 港股窄幅震荡：昨日恒生指数高开后下跌，最终收报19,830.43点，升21点或0.1%；国企指数报8,306点，跌1点或0.02%。港股成交额维持在447.46亿元左右，交投清淡。
• 美股表现强劲：美国三大股指（道琼斯、标普500、纳斯达克）均创3月以来最大单日升幅，其中道琼斯升213点或1.22%，纳斯达克升95点或2%。
• 经济数据利好：美国4月新屋销售数据远超预期，为24年来最大单月增幅，反映美国经济强劲，利好金融及科技板块。
• 商品市场波动：原油库存减少，油价上升；美元强势，金价下跌。纽约7月期油升1.1%，布兰特7月期油升0.5%；纽约6月期金跌1.7%。
• A/H股溢价情况：各行业A/H股溢价差异显著，如中国铝业溢价83.8%，而中联重科溢价105.5%。
• ETF表现：部分ETF如iShares 安硕富时 A50 中国指数 E、南方富时中国 A50 ETF 表现活跃。
• 港股ADR表现：主要ADR如汇丰控股、中国移动、中国海洋石油等表现较好，部分ADR则出现下跌。
• 外汇市场：美元兑港元汇率为7.7683，美元兑人民币为6.5572，美元兑日元为110.15，欧元兑美元为1.1137，英镑兑美元为1.4612。
• 利率数据：香港最优惠利率为5.00%，拆息维持低水平；美国10年期国债收益率为1.86%，联邦基金利率为0.50%。
• 经济数据发布：未来一周将公布中美主要经济数据，包括美国4月新屋销售、制造业及服务业PMI等。
• 业绩公布：未来一周将有部分港股公司公布业绩，如谢瑞麟和百丽国际。

主要观点

• 港股走势：近期港股交投清淡，缺乏明确方向，预计受美国加息预期影响，未来走势可能在19800至20100点之间波动。
• 美股推动因素：美国新屋销售数据强劲，带动金融及科技板块上涨，美股整体表现良好。
• 商品市场：油价因库存减少和经济数据利好而上升，金价则因美元强势而下跌。
• A/H股溢价：A/H股溢价差异较大，部分行业如航空、建材、金融等H股溢价较高，而部分如电力企业、中煤能源等A股表现优于H股。
• ETF活跃度：部分ETF表现活跃，反映市场对特定行业或指数的关注度较高。
• ADR表现：港股ADR整体表现较好，但部分公司如第一太平出现下跌。
• 外汇走势：美元持续走强，人民币兑美元汇率维持稳定，日元兑美元汇率略有波动。
• 利率影响：香港利率维持低位，美国利率则因经济数据而略有上升。
• 经济数据关注：未来一周中美经济数据将影响市场走势，特别是美国制造业和服务业PMI。
• 业绩公布：部分港股公司即将公布业绩，可能影响市场情绪。

关键信息

恒生指数及成分股表现

• 恒生指数：收报19,830.43点，升21点或0.1%。
• 金融分类：收报25,810.82点，升49.23点。
• 地产分类：收报27,183.39点，升49.59点。
• 公用分类：收报51,801.22点，升117.25点。
• 工商分类：收报12,054.12点，跌2.89点。
• 中国H股金融指数：收报12,921.36点，跌9.20点。
• 中国A股：上海A股收报2,953.42点，跌22.99点；深圳A股收报1,887.80点，跌17.22点。
• 中国B股：上海B股收报336.57点，跌3.11点；深圳B股收报1,036.05点，升0.83点。

美国市场表现

• 道琼斯：收报17,706.05点，升213.12点或1.22%。
• 纳斯达克：收报4,861.06点，升95.27点或2%。
• 美国新屋销售：4月新屋销售按月上涨16.6%，创24年最大增幅，年率61.9万间，远超预期。

A/H股溢价对对照表

• 航空：东方航空、中国国航、南方航空H股溢价分别为91.8%、59.9%、76.4%。
• 建材：海螺水泥A股表现优于H股，溢价为-4.9%；金隅股份溢价291.5%；洛阳玻璃溢价634.5%。
• 金融：广发证券、中信证券、海通证券等H股溢价分别为7.9%、18.2%、49.6%。
• 其他行业：如铝金属、石油石化、电力企业等，A/H股溢价差异显著。

ETF表现

• iShares 安硕富时 A50 中国指数 E：成交31.81百万股，价格9.51港元，升0.11%。
• 南方富时中国 A50 ETF：成交75.97百万股，价格10.76港元，跌0.19%。
• 香港盈富基金：成交39.93百万股，价格20.10港元，升0.50%。
• 其他ETF：如华夏沪深300、南方东英中国创业板指数ETF等表现各异。

港股ADR表现

• 汇丰控股：ADR较港股溢价2.19%。
• 中国移动：ADR较港股溢价1.94%。
• 中国海洋石油：ADR较港股溢价1.95%。
• 部分ADR下跌：如第一太平ADR较港股溢价-2.04%。

外汇市场

• 美元/港元：7.7683，升0.02%。
• 美元/人民币：6.5572，升0.06%。
• 美元/日元：110.15，升0.14%。
• 欧元/美元：1.1137，升0.36%。
• 英镑/美元：1.4612，升0.02%。

利率数据

• 香港最优惠利率：5.00%。
• 香港拆息（隔夜）：0.05%。
• 香港拆息（3个月）：0.51%。
• 美国10年期国债：1.86%。
• 美国联邦基金：0.50%。

未来一周经济数据

• 美国4月新屋销售：数据将公布，预期为520,000间。
• 美国制造业PMI：预期为51.00。
• 美国服务业PMI：预期为53.20。
• 中国4月工业利润：数据将公布，预期为11.10%。

业绩公布

• 谢瑞麟：5月23日公布末期业绩。
• 百丽国际：5月24日公布末期业绩。

商品市场

• 纽约期油：升1.1%，收报48.62美元。
• 现货行情：金价跌1.7%，收报1,229.2美元。
• LME期铜：升1.0%，收报4,622.0美元。
• LME期铝：升0.1%，收报1,556.0美元。
• LME期钢：持平，收报90.0美元。

波罗的海指数

• 波罗的海干散货指数：跌1.0%，收报618点。
• 波罗的海运费指数：跌2.1%，收报716点。

市场展望

• 港股：受美国加息预期影响，未来可能高开低走，波动区间在19800至20100点。
• 美股：因经济数据利好，金融及科技板块表现强劲，预计未来继续上涨。
• 商品市场：油价因库存减少和经济数据利好而上升，金价则因美元强势而下跌。