20260205-宝城期货-橡胶甲醇原油日报_多空分歧出现_能化涨跌互现_7页_1mb

文档总结：宝城期货金融研究所2026年2月5日能化市场分析

核心内容

本报告由宝城期货金融研究所陈栋撰写，发布于2026年2月5日，主要分析了橡胶、甲醇和原油三大能源化工品的近期市场走势及产业动态。报告内容涵盖期货价格走势、库存变化、供需情况及市场预期，为投资者提供参考信息，但不构成投资建议。

主要观点

橡胶

• 价格走势：沪胶2605合约本周四震荡偏弱，略微收低，收盘价为16175元/吨，跌幅0.86%。
• 市场动态：5-9月差升水幅度收敛至110元/吨，显示市场多空分歧加剧。
• 供需分析：青岛地区天然橡胶保税和一般贸易库存环比增加，但入库率上升、出库率下降，库存压力有所缓解。
• 行业趋势：半钢胎产能利用率环比小幅提升，而全钢胎因出货平淡，产能利用率微跌。
• 市场预期：临近春节长假，下游需求减弱，预计后市沪胶期货将维持震荡偏弱走势。

甲醇

• 价格走势：甲醇2605合约本周四震荡偏弱，小幅收低，收盘价为2225元/吨，跌幅1.46%。
• 市场动态：5-9月差贴水幅度升阔至47元/吨，显示市场偏弱。
• 供需分析：国内甲醇开工率维持在87.03%，周环比小幅增加，产量上升。但甲醇制烯烃装置开工率下降，期货盘面利润有所回升。
• 库存变化：华东和华南港口甲醇库存周环比减少，月环比大幅减少，但较去年同期仍增加。内陆甲醇库存大幅减少，显示去库压力缓解。
• 市场预期：偏弱供需基本面主导，预计甲醇期货将维持震荡偏弱走势。

原油

• 价格走势：原油2604合约本周四震荡反弹，小幅收涨，收盘价为467.2元/桶，涨幅1.08%。
• 市场动态：美国原油库存周环比大幅减少，显示市场供需改善。WTI和Brent原油净多持仓量均大幅增加，市场情绪有所回暖。
• 行业趋势：美国石油活跃钻井平台数量小幅增加，但原油日均产量下降，显示供应端收紧。
• 市场预期：随着前期偏空氛围减弱，原油市场出现震荡企稳迹象，后市需关注中东地缘政治因素。

关键信息

期货价格与基差

产业动态

• 橡胶：2025年中国汽车产销量再创新高，乘用车和商用车均实现增长，汽车出口同比增长21.1%。
• 甲醇：2025年甲醇产量同比大幅增加，但甲醇制烯烃装置开工率下降，期货盘面利润回升。
• 原油：美国原油库存下降，WTI和Brent原油净多持仓量大幅增加，显示市场情绪回暖。

图表说明

• 橡胶相关图表：

  • 图1：橡胶基差走势
  • 图2：橡胶5-9月差
  • 图3：上期所橡胶期货库存
  • 图4：青岛保税区橡胶库存
  • 图5：全钢胎开工率走势
  • 图6：半钢胎开工率走势

• 甲醇相关图表：

  • 图7：甲醇基差走势
  • 图8：甲醇5-9月差
  • 图9：甲醇国内港口库存
  • 图10：甲醇内陆社会库存
  • 图11：甲醇制烯烃开工率变化
  • 图12：煤制甲醇成本核算

• 原油相关图表：

  • 图13：原油基差走势
  • 图14：上期所原油期货库存
  • 图15：美国原油商业库存
  • 图16：美国炼厂开工率
  • 图17：WTI原油净头寸持仓变化
  • 图18：布伦特原油净头寸持仓变化

免责条款

• 本报告由宝城期货金融研究所提供，仅作参考，不构成投资建议。
• 报告内容及观点基于研究者独立判断，不保证其准确性或完整性。
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投资咨询信息

• 姓名：陈栋
• 机构：宝城期货金融研究所
• 从业资格证号：F0251793
• 投资咨询证号：Z0001617
• 联系方式：电话 0571-87006873，邮箱 chendong@bcqhgs.com

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