20251110-宝城期货-橡胶甲醇原油日报_多空分歧出现_能化涨跌互现_7页_1mb

期货研究报告总结

报告概述

本报告为宝城期货有限责任公司2025年11月10日发布的橡胶、甲醇和原油期货日报，持有投资咨询业务资格（证监许可[2011]1778号）。报告分析了三种能化品种的市场动态，核心观点基于供需基本面和期货走势。

核心观点总结

• 橡胶：期货2601合约呈放量减仓、震荡偏强走势，收盘微涨0.57%至15110元/吨。1-5月差贴水幅度收敛至75元/吨，表明市场正回归供需基本面主导，多头略有优势。
• 甲醇：期货2601合约放量增仓、震荡偏弱，收盘微跌0.85%至2101元/吨。1-5月差贴水幅度升至107元/吨，显示偏弱供需基本面主导，空头占优。
• 原油：期货2512合约缩量减仓、震荡企稳，收盘上涨1.07%至461.8元/吨。市场消化南美地缘风险后，回归供需逻辑，多头小幅反弹。

市场动态分析

• 橡胶：青岛橡胶库存环比增3.57%，轮胎产能利用率上升，半钢胎和全钢胎利用率均小幅提高，预计产能利用率稳中偏弱。汽车销售数据改善，重卡市场同比增40%，显示需求回暖。
• 甲醇：开工率小幅上升至84.63%，港口和内陆库存增加。甲醇制烯烃开工率微降，利润反弹，但整体供需偏弱。
• 原油：美国原油库存增加，钻井平台减少，炼厂开工率下降。WTI净多头持仓减幅显著，Brent净多头持仓增幅较大。

价格变化

• 橡胶：现货价14550元/吨，期货主力价15110元/吨，基差-560元/吨。
• 甲醇：现货价2107元/吨，期货主力价2101元/吨，基差-11元/吨。
• 原油：现货价431.7元/桶，期货主力价461.8元/桶，基差-30.1元/桶。

风险与披露

本报告仅供参考，不构成投资建议。市场波动受基本面和外部因素影响，建议客户独立判断。除非另有说明，报告内容可能更新，公司保留版权。