20260421-宝城期货-橡胶甲醇原油日报_多空分歧出现_能化涨跌互现_7页_1mb

宝城期货金融研究所报告总结

一、核心内容

本报告由宝城期货金融研究所陈栋撰写，发布于2026年4月21日，主要分析了橡胶、甲醇、原油三大能源化工品种的市场走势及产业动态，内容仅供参考，不构成投资建议。

1. 橡胶

• 期货走势：本周二，沪胶2609合约呈现缩量增仓、震荡偏强的走势，收盘价为17065元/吨，较前一日上涨1.34%。
• 5-9月差：5-9月差贴水幅度升阔至145元/吨。
• 市场预期：受天胶产区天气因素扰动，供应预期减弱，预计后市沪胶期货将维持震荡企稳的走势。

2. 甲醇

• 期货走势：本周二，甲醇2609合约呈现缩量减仓、震荡偏弱的走势，收盘价为2824元/吨，较前一日下跌1.05%。
• 5-9月差：5-9月差升水幅度收敛至261元/吨。
• 市场预期：随着短期地缘风险有所消化，甲醇保持震荡企稳走势，预计后市甲醇期货将维持高位震荡整理。

3. 原油

• 期货走势：本周二，原油2606合约呈现缩量减仓、震荡企稳的走势，收盘价为615.5元/桶，较前一日上涨1.62%。
• 价格波动：最高涨至620.0元/桶，最低下跌至608.2元/桶。
• 市场预期：由于短期中东地缘风险有所消化，美伊双方释放缓和信号，预计后市国内原油期货价格将维持震荡偏弱的走势。

二、产业动态

1. 橡胶

• 库存变化：截至2026年4月19日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量为70.88万吨，环比减少0.56万吨，降幅0.78%。
• 保税区库存：保税区库存12.58万吨，环比增加0.51%。
• 一般贸易库存：一般贸易库存58.3万吨，环比减少1.06%。
• 产能利用率：中国半钢轮胎样本企业产能利用率77.68%，环比+1.18%，同比+3.48%；全钢轮胎样本企业产能利用率69.34%，环比-1.14%，同比+1.90%。
• 重卡市场：2026年3月重卡销量超13万辆，环比增长近8成，同比增长约17%。
• 汽车行业：2026年3月汽车产销分别完成291.7万辆和289.9万辆，同比分别下降3%和0.6%；1-3月累计销量约704.8万辆，同比下降5.6%。
• 库存预警指数：3月中国汽车经销商库存预警指数为57.5%，同比上升2.9个百分点，环比上升1.3个百分点，位于荣枯线之上。

2. 甲醇

• 开工率：国内甲醇平均开工率87.99%，周环比+0.01%，月环比+2.38%，较去年同期增加7.77%。
• 产量：周度产量均值达203.88万吨，较去年同期增加8.82万吨。
• 相关产品开工率：
  • 甲醛开工率33.07%，周环比-1.17%。
  • 二甲醚开工率8.06%，周环比+0.82%。
  • 醋酸开工率75.49%，周环比-3.56%。
  • MTBE开工率53.17%，周环比-3.10%。
  • 煤制甲醇装置开工负荷80.41%，周环比-1.77个百分点，月环比-1.85%。
• 期货盘面利润：甲醇制烯烃期货盘面利润为-302元/吨，周环比回升77元/吨，月环比回落432元/吨。
• 库存变化：华东和华南港口甲醇库存68.40万吨，周环比-5.40万吨，月环比-14.27万吨；内陆甲醇库存36.78万吨，周环比-2.43万吨，月环比-11.76万吨。

3. 原油

• 美国钻井平台：截至2026年4月10日，美国石油活跃钻井平台数量为411座，周环比不变，较去年同期减少69座。
• 美国原油产量：周环比不变，同比增加13.4万桶/日，处于历史高位。
• 美国商业库存：4.638亿桶，周环比减少91.3万桶，较去年同期增加2094.4万桶。
• 库欣库存：2976.2万桶，周环比减少172.7万桶。
• 战略石油储备：4.092亿桶，周环比减少417.7万桶。
• 炼厂开工率：89.6%，周环比-2.4个百分点，月环比-1.8个百分点，同比+3.3个百分点。
• 持仓变化：
  • WTI原油非商业净多持仓量206541张，周环比+4388张，较3月均值减少6651张，降幅3.12%。
  • Brent原油期货基金净多持仓量350520张，周环比-24206张，较3月均值增加38502张，增幅12.34%。

三、关键信息

1. 市场趋势

• 橡胶：震荡偏强，短期供应预期减弱。
• 甲醇：高位震荡整理，短期地缘风险有所缓解。
• 原油：震荡偏弱，地缘风险消化，但整体库存仍处于高位。

2. 产业数据

• 橡胶库存：青岛地区库存小幅下降，保税区库存微增，一般贸易库存显著减少。
• 甲醇库存：港口和内陆库存均有所减少，但较去年同期仍偏高。
• 产能利用率：半钢轮胎产能利用率上升，全钢轮胎因检修有所下降。
• 美国原油库存：商业库存和库欣库存均有所下降，但战略储备库存减少。
• 美国炼厂开工率：维持在较高水平，但略有回落。

3. 投资建议

• 报告强调仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应独立判断，谨慎操作，避免依赖单一信息源。

四、图表说明

报告附有相关图表，涵盖基差走势、库存变化、开工率变化、持仓变化等内容，数据来源为Wind和宝城期货金融研究所，可进一步辅助分析。

五、免责声明

• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能随时间变化而更新，不承担及时更新义务。
• 宝城期货不对因使用本报告导致的任何损失负责。

注：以上总结为对文档内容的提炼，具体分析请以报告原文为准。