汽车行业四季度策略暨重点推荐组合：稳中向好，成长先行-241004-浙商证券-25页_1mb

汽车行业四季度策略分析与重点推荐

行业综合表现

1-8月，中国自主品牌市场占有率达66.9%，头部车企（比亚迪、奇瑞、吉利）销量增速分别为300%、455%和308%，自主品牌持续提升。1-8月狭义乘用车批发销量同比增长36%，出口增长尤为亮眼（同比342%），政策端和市场端共同推动行业景气度提升。

政策因素

2024年国家及地方推出三轮以旧换新政策，补贴力度空前：

• 报废燃油车购置2.0L以下新车，补贴1.5万~15万元；报废新能源车购置新能源车，补贴2万~20万元。
• 各省出台细则，时间集中在8月~9月，预计激发消费热情，10月新能源车销量同比增速有望超过2022年购置税政策（+227%）。
• 政策效果逐步释放，报废更新节奏加快将拉动换购需求。

重点推荐组合

聚焦基本面、估值修复与产业趋势：

• 拓普集团：2024年净利润增速预测366%，PE高达266倍，具备较强弹性，积极布局汽车电子与机器人领域；
• 比亚迪：市场占有率提升至14.5%，高性价比车型优势明显；
• 伯特利：成长动能强劲，线控制动增长率达320%；
• 隆盛科技：估值（PE20倍）低，增长稳健，主营EGR与环保业务；
• 星宇股份：自主车灯龙头，具备技术与市场优势。

核心逻辑与风险提示

利好因素销量提振（尤其是新能源车超额增量）、技术迭代（如智驾、机器人产业链）、政策扶持；
潜在风险包括地方补贴落地力度不及预期、价格战可能削弱利润空间等。

总结

当前行业处于政策红利与基本面反转的交汇期，建议投资者围绕新能源增量（如比亚迪、拓普集团）、智能驾驶产业链、超跌龙头等方向进行配置，把握四季度板块Beta与个股Alpha双驱动机会。