20260225-宝城期货-金融期权日报_股市风险偏好回升_股指震荡上涨_16页_1mb

股市风险偏好回升，股指震荡上涨总结

核心内容

今日沪深京三市股指均呈现震荡上涨趋势，整体市场情绪有所回暖。沪深京三市成交额为24809亿元，较上日增加2627亿元，显示市场流动性逐步回流。假期后市场迎来资金流入，叠加两会政策窗口临近，股市风险偏好回升，成交量持续放大，推动股指中长期上行逻辑。此外，上海发布购房政策优化措施，进一步提振了市场信心。宏观政策托底力度强，扶持科技创新的决心坚定，有助于稳定市场预期并推动产业转型升级，从而提升上市公司盈利能力。

主要观点

• 市场情绪改善：假期后资金回流，政策预期积极，市场风险偏好回升。
• 成交量放大：沪深京三市成交额明显增加，反映市场活跃度提升。
• 政策支持：宏观政策持续托底，科技创新政策力度强，利好市场长期发展。
• 股指走势偏强：短期内股指预计震荡偏强运行，中长期上行逻辑稳固。
• 期权策略建议：由于股指上行逻辑可靠，可考虑维持牛市价差策略。

关键信息

各股指表现

期权指标分析

期权市场趋势

• 隐含波动率：多数期权平值隐含波动率高于历史波动率，表明市场对未来波动的预期有所上升。
• PCR指标：成交量PCR和持仓量PCR整体呈现上升趋势，反映市场参与者对期权的持仓意愿增强。
• 风险偏好：整体市场风险偏好回升，成交量与持仓量同步增长，显示市场情绪积极。

总结

整体来看，股市在政策利好与资金流入的推动下，风险偏好回升，股指震荡上涨。市场成交量和持仓量同步放大，隐含波动率高于历史波动率，显示市场对未来的不确定性预期有所上升。政策层面的支持为市场提供了稳定的预期，推动了产业转型升级和上市公司盈利提升，对股指形成中长期支撑。期权市场中，牛市价差策略值得考虑，以捕捉市场上涨趋势。