20230801-大越期货-工业硅期货早报_47页_1mb

工业硅期货早报 - 2023年8月01日

投资咨询人：祝森林
执业证号：Z0013626

一、每日观点

利多因素：

1. 供给端挺价情绪蔓延：合盛硅业减产带动西南地区厂家挺价，实际增产有限。
2. 政策影响：四川限电让电于民导致部分地区产能不足，支撑工业硅价格。
3. 多晶硅下游企稳：硅料库存去化明显，N型硅料消耗加快，短期无新产能投产，需求端提供支撑。
4. 铝合金需求：企业低库存按需采购，价格略有上涨。

利空因素：

1. 交割库存上升：421号工业硅交割需求减弱，与553价差缩小至1300-1400元/吨。
2. 产能恢复：云南地区产能恢复，部分北方厂家有复工计划。
3. 需求疲软：有机硅库存较高，持续亏损企业增多，减产力度不足。
4. 上游库存压力：工业硅库存去库缓慢，成交趋缓。

预期：
供给端总体稳定，但需求仍较疲软，期市价格预计震荡调整。

二、核心数据及趋势

1. 产量与产能利用率：短期产量稳，西南地区限电或限制实际产出。
2. 库存与仓单：工业硅仓单量稳步上升，有机硅库存压力明显。
3. 下游需求：铝合金消费偏好延续，有机硅和多晶硅环节库存压力较大。
4. 电价成本：云南、四川地区电价波动，成本端对工业硅价格形成一定支撑。

三、重点提示

• 短期供需博弈加剧，工业硅价格短期或偏强运行。
• 下游需求端仍是主要拖累，需关注多晶硅挺价政策落实情况。
• 震荡格局中，建议谨慎操作，关注库存变化及政策动态。