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工业硅期货早报（2023年10月10日）

投资咨询部观点

分析师： 祝森林
执业证号： Z0013626
联系方式： 0575-85226759

关键分析内容总结

1. 利多因素

   • 供给端： 工业硅大厂继续抬价，产量提升节奏明显，但交易所仓单可交割量偏低，厂库压力较轻，社库增速放缓。
   • 需求端： 多晶硅下游需求上升，硅料供需恢复平衡，库存处于相对低位，支撑工业硅需求。有机硅DMC开工持续恢复，成本支撑下报价回升，补库需求促进工业硅需求。

2. 利空因素

   • 价差调整： 421与553价差调整至1300-1600元/吨，厂家开工率持续上行，交割库库存或对后期价格上涨形成阻力。
   • 下游需求： 多晶硅下游电池片涨价空间减少，预计多晶硅涨价空间下调。四季度内产能持续释放，长期看供给压力上升。

3. 预期

   • 短期内供给端压力有所上升，但大厂调价与下游博弈维持，下游需求复苏明显且后市预期将持续，期货价格总体震荡偏强。

关键数据概览

• 产量与产能利用率： 工业硅产量持续增加，产能利用率亦有提升。
• 库存： 社库增速放缓，但交割库库存累积可能限制价格上行。
• 下游需求： 有机硅DMC开工率恢复，多晶硅库存低位，但下游电池片涨价空间受限。

免责声明：
本报告基于公开信息及研究分析完成，仅供参考，不构成任何投资建议。报告所涉数据及观点不保证准确性，投资者据此操作风险自负。