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黑色金属研究团队总结

核心内容

本报告由建信期货黑色金属研究团队发布，主要分析了3月5日黑色金属期货市场行情、行业动态及未来走势预测。团队成员包括翟贺攀、聂嘉怡和冯泽仁，联系方式详见文档。

市场行情回顾与后市展望

行情回顾

3月5日，螺纹钢、热卷等黑色金属期货主力合约2605整体呈现先涨后跌的走势。

• RB2605：开盘价3071元/吨，收盘价3075元/吨，涨跌幅0.10%。
• HC2605：开盘价3223元/吨，收盘价3209元/吨，涨跌幅-0.19%。
• SS2604：开盘价14300元/吨，收盘价14105元/吨，涨跌幅-0.39%。

成交量和持仓量均出现不同程度的波动，其中SS2604合约资金流入流出为-0.48%。

技术面走势

• 螺纹钢2605合约日线KDJ指标上升，J值调头小幅回升，K值、D值继续上升；MACD红柱连续2个交易日放大。
• 热卷2605合约日线KDJ指标走势分化，J值继续回落，K值调头小幅回落，D值继续上升；MACD绿柱连续7个交易日收窄。

后市展望

从基本面来看，钢材产量低位终将与春季需求的回暖产生矛盾，预计3月上旬后或将迎来由弱转强的拐点。尽管4年零10个月的下跌周期或接近尾声，但后期反弹路径仍不明朗，投资者需做好较长时间行情反复的准备。

行业要闻

政策动态

• 2025年政府工作报告提出多项重大工程，涵盖新质生产力发展、现代化基础设施建设、城乡融合发展、民生保障、绿色低碳转型及重点领域安全保障。
• 2026年主要预期目标包括经济增长 $4.5% - 5%$、城镇调查失业率 $5.5%$ 左右、居民消费价格涨幅 $2%$ 左右等。

市场动态

• 山西代表团拟围绕煤炭高价值利用、氢谷建设、现代煤化工项目等提出多项建议。
• 中东石油生产商因霍尔木兹海峡航运中断面临被迫减产的威胁。
• 美国将正式实施 $15%$ 的“全球进口关税”。
• 蒙古国2月份煤炭出口量为221.74万吨，俄罗斯铁路1-2月累计运输出口煤2773.9万吨，同比下降 $7.76%$。

数据概览

文档附带多张图表，涵盖以下内容：

• 螺纹钢和热卷现货价格走势
• 钢材五大品种周产量、钢厂库存、社会库存
• 高炉与电炉开工率及产能利用率
• 全国日均铁水产量
• 钢材五大品种表观消费量
• 上海螺纹钢与热卷现货与5月合约基差

这些数据来源于Mysteel及建信期货研究发展部，用于支持市场分析与预测。

建信期货研究发展部

• 黑色金属研究团队：021-60635736
• 其他研究团队：包括宏观金融、有色金属、石油化工、农业产品及量化策略团队，联系方式详见文档。

免责声明

• 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。
• 信息来源可靠，但不保证其准确性与完整性。
• 报告不构成投资建议，使用后果自负。
• 禁止未经授权的复制、分发或修改。

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