> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融衍生品日报总结 ## 核心内容 2026年5月27日，金融衍生品市场整体呈现震荡态势，股指期货和国债期货表现各异，市场情绪较为谨慎。以下为当日市场的主要内容和关键信息。 ## 主要观点 ### 股指期货 - **市场表现**：周三股指全线回落，上证50指数跌1.3%，沪深300指数跌0.8%，中证500指数跌1.47%，中证1000指数跌1.62%。全市场成交额为3.26万亿元。 - **板块表现**：煤炭开采、白酒、电池、电力等板块领涨市场，贵金属、通信工程、工业金属等板块跌幅居前。 - **合约表现**：IC2606跌1.26%，IM2606跌1.24%，IF2606跌0.49%，IH2606跌1.22%。各品种贴水再度加大。 - **成交量与持仓量**： - IF成交量增加9%，持仓量减少0.4%。 - IH成交量增加25.3%，持仓量增加8.3%。 - IC成交量增加3.6%，持仓量增加2.3%。 - IM成交量增加3.4%，持仓量减少0.1%。 - **市场情绪**：做多动力明显不足，科技股上行难度加大，短期股指将保持震荡走势，等待新的机会。 ### 国债期货 - **市场表现**：周三国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.07%，10年期主力合约涨0.12%，5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约涨0.02%。 - **现券表现**：银行间主要期限国债活跃券收益率多数下行逾1bp。 - **IRR**：TL、T、TF、TS下季合约IRR分别为1.2614%、1.2094%、1.1649%、1.1837%。 - **资金面**：央行净投放1276亿元短期流动性，市场资金面窄幅波动。隔夜、7天期资金价格分别为1.3152%、1.3650%，较上个交易日分别下降0.37bp、1.02bp。 - **操作建议**：单边建议投资者可考虑逢低布局一定T、TL合约多单。套利方面，前期头寸止盈后，建议暂观望。 ## 关键信息 ### 财经要闻 1. **工业企业利润**：1-4月份全国规模以上工业企业利润同比增长18.2%，高技术制造业利润增长44.8%，拉动全部规模以上工业企业利润增长7.8个百分点。 2. **南向资金**：周三南向资金净卖出77.17亿港元。 3. **香港开户要求**：自5月26日起，香港地区银行渠道线下开立投资账户需签署资金合法来源的声明。 4. **央行操作**：5月27日央行以固定利率、数量招标方式开展1776亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%。 ### 风险因素 - 内、外政策变化超预期 - 地缘政治因素 - 通胀超预期 ## 数据图表呈现 ### 股指期货成交量与持仓变化 - **IF**：成交量从110,000增加至140,000，持仓量从260,000减少至255,000。 - **IH**：成交量从65,000增加至75,000，持仓量从110,000增加至115,000。 - **IC**：成交量从180,000减少至170,000，持仓量从320,000减少至310,000。 - **IM**：成交量从280,000增加至340,000，持仓量从370,000增加至410,000。 ### 国债期货成交量与持仓变化 - **2年期国债期货**：成交量从180,000增加至85,000，持仓量从140,000增加至95,000。 - **5年期国债期货**：成交量从80,000增加至180,000，持仓量从140,000增加至300,000。 - **10年期国债期货**：成交量从100,000增加至260,000，持仓量从200,000增加至420,000。 - **30年期国债期货**：成交量从180,000增加至120,000，持仓量从140,000增加至210,000。 ### 基差变化 - **IF基差**：从-80增加至40。 - **IH基差**：从-60增加至-60。 - **IC基差**：从-300增加至-350。 - **IM基差**：从-90增加至-60。 ### 融资融券余额 - 融资融券余额截至2026年5月26日为39,700亿元。 ### 市盈率 - 沪深300、上证50、中证500、中证1000市盈率均为25，保持稳定。 ### 质押式回购加权利率 - **DR001**：从1.3下降至1.0。 - **DR007**：从1.5下降至1.3。 ### 同业存单发行利率 - 股份制银行1年期同业存单发行利率从2.3下降至1.4。 ### 国债到期收益率 - **2年期**：从1.4上升至1.4。 - **5年期**：从1.5上升至1.5。 - **10年期**：从1.7上升至1.7。 - **30年期**：从1.9上升至1.9。 ## 总结 综上所述，2026年5月27日金融衍生品市场整体表现震荡，股指期货和国债期货各有表现。市场情绪较为谨慎，操作建议以逢低布局为主，关注资金面变化和宏观环境。数据图表显示成交量和持仓量有所波动，基差变化和融资融券余额保持稳定，国债到期收益率和同业存单发行利率呈现下降趋势。