20231113-山西证券-新材料周报_我国前三季度塑料制品产量累计同比下降0.6__30页_5mb

山西证券：新材料行业周报（2023-11-10）

核心观点

1. 市场表现：本周基础化工和新材料板块上涨，基础化工涨跌幅0.34%，跑赢沪深300指数0.28%；新材料指数涨跌幅1.52%，跑赢沪深300指数1.45%。
2. 板块估值：多个子板块估值处于历史低位，如有机硅市盈率3062倍，分列6.0%分位，锂电化学品市盈率2386倍，分列32%分位。
3. 配置优势：新材料指数交易拥挤度367%，处于近两年18%分位数器水平，具备显著配置价值。
4. 重点方向：重点关注半导体材料、可降解材料、生物基材料、催化剂、吸附分离材料、高性能纤维等方向。

重点板块表现

• 半导体材料 涨幅显著，价格环比上涨30%。
• 可降解材料产能扩张，多项目签约投产，如年产5万吨全生物降解材料项目、年产10万吨全生物降解材料项目。
• 估值现状：多数子板块估值处于历史低位，如有机硅市盈率3062倍，分位数6.0%，当前配置窗口良好。

风险提示

• 原材料价格波动
• 政策变化
• 技术替代不及预期
• 上游供应链波动

关键数据

• 有机硅市盈率：3062倍（估值分位数6%）
• 碳纤维市盈率：3032倍（估值分位数7%）
• 聚乳酸出口均价环比下降，降价压力明显

报告指出新材料政策红利持续释放，建议关注国产替代逻辑与需求升级趋势，重点推荐标的包括凯赛生物、海正生材、金宏气体等。