20211213-天风证券-海外周报_中央经济会议定调_监管进入常态化_多家互联网公司推出元宇宙产品_10页_1mb

海外周报（2021.12.6-2021.12.12）总结

核心内容

2021年12月6日至12月12日期间，全球资本市场整体呈现上涨趋势，港股及美股市场均有所回暖。中央经济工作会议召开，强调稳增长和公平竞争政策，监管进入常态化阶段。同时，多家中国互联网公司积极布局元宇宙领域，推出相关产品。此外，美国对部分中国科技企业实施监管限制，中美审计监管仍在沟通中。

主要观点

政策动向

• 中央经济工作会议：会议指出当前我国经济面临三重压力（需求收缩、供给冲击、预期转弱），并强调“推进公平竞争政策实施，提振市场主体信心”，政策面保持平稳，预期未来政策影响将逐步明朗。
• 央行降准与降息：12月6日，央行宣布下调存款准备金率0.5个百分点；12月7日，再贷款利率下调0.25个百分点，为实体经济发展提供支持。
• 中美审计监管合作：中美审计监管仍在沟通，中国证监会积极回应，预计距离触发最终退市风险仍有超过2年的沟通时间，中概互联公司估值有望修复。

市场表现

• 港股市场：本周恒指上涨0.96%，恒生科技指数上涨1.85%。港股通净买入约117.62亿元，南下资金大幅增加，主要流向信息技术、电信服务、能源、可选消费、公共事业板块。
• 美股市场：道琼斯工业指数上涨4.02%，标普500指数上涨3.82%，纳斯达克指数上涨3.61%。FAAMNG科技股表现分化，Meta下跌7.89%，奈飞下跌9.54%。

关键信息

互联网公司元宇宙布局

• B站：推出“高能链”项目，聚焦内容版权保护，已上线区块浏览器工具。
• 网易：在2021网易未来大会中引入超写实数字人Vince，担任“数字星推官”。
• 百度：计划于12月27日发布“希壤”APP，作为首个国产元宇宙产品，打造虚拟与现实融合的多人互动空间。
• Meta：正式向美国和加拿大18岁及以上用户开放VR社交平台Horizon Worlds，允许用户自由创建和探索虚拟世界。

中概股市场

• 阿里巴巴：12月6日大涨10.4%，创下2017年以来最大涨幅。
• 拼多多：12月7日上涨12.53%，段永平表示仍准备买入，公司加大农业科技研发投入。
• 中概股整体反弹：本周中概股表现强势，多只股票涨幅显著。

其他重要动态

• 小米：法定代表人由雷军变更为曾学忠，雷军转向小米汽车业务。
• 美团：外卖App出现技术故障，对受影响用户、商家和骑手进行补偿。
• 网易ESG评级提升：MSCI将网易ESG评级上调至A级，肯定其在隐私安全、碳排放管理等方面的表现。
• 美国将商汤科技列入投资黑名单：体现美国对中国科技企业的监管收紧，可能影响其融资及发展。

投资建议

• 港股市场：建议中长期关注港股市场，因其是中国新经济的桥头堡，具备吸引力。优质中概互联公司可能选择二次上市。
• 中概股：建议关注阿里巴巴、拼多多、网易、京东、腾讯、美团、哔哩哔哩、快手等中国科技企业。
• 美股科技股：继续关注Meta、Sea、Roblox、Unity、Square（Block）、Affirm等公司的元宇宙进展。

风险提示

1. 海外疫情控制不及预期
2. 中美贸易摩擦
3. 互联网监管趋严
4. 流动性环境收紧超预期
5. 海外市场竞争加剧

南向资金流向

• 净买入：本周港股通净买入约117.62亿元，主要集中在美团-W、快手-W、腾讯控股等。
• 净卖出：长城汽车、中国移动、比亚迪股份等被净卖出。
• 累计净买入：截至12月10日，港股通累计净买入约2.16万亿港元，持仓市值TOP5为腾讯控股、建设银行、工商银行、汇丰控股、中国移动。

作者信息

• 孔蓉、王梦恺、杨雨辰、李泽宇、曹睿，均为天风证券分析师，提供专业投资建议。

数据来源

• Wind、TechWeb、新浪财经、智通财经、搜狐网、21世纪经济报道、证券时报e公司、中国证券报、券商中国、极客公园、新华网、网易科技、网易财经、映维网、天风证券研究所