20230326-美尔雅期货-动力煤周度报告_淡季特征明显_市场弱稳运行_14页_977kb

报告摘要

动力煤周度报告总结（20230326）

核心内容

本报告分析了2023年3月26周动力煤市场的运行情况，涵盖价格、供给、需求、库存等方面，指出当前市场处于淡季特征明显，但受多种因素影响，价格仍保持弱稳运行态势。

主要观点

1. 价格走势

港口价格整体稳中偏弱，进口煤价格小幅提升。
具体来看：
- 秦皇岛5500大卡动力煤平仓价为1111.3元/吨，较上周下降24.7元/吨。
- 印尼3800大卡动力煤FOB价格为78.0美元/吨，较上周上升1.2美元/吨。
- 印尼4700大卡动力煤FOB价格为101.0美元/吨，较上周上升1.2美元/吨。
- 澳洲5500大卡动力煤FOB价格为111.4美元/吨，较上周上升1.2美元/吨。

2. 供给情况

产地发运水平维持在120万吨左右，周日均运量为125.5万吨，环比上升6.5万吨。
大秦线春季检修初步定于4月6日至5月5日，检修期间发运量将维持在100万吨左右，预计对市场供应造成一定影响。

3. 需求分析

内陆十七省日耗煤量仍处于季节性回落过程中，本周日均耗煤量为354.8万吨，环比下降1.9万吨。
沿海八省日耗煤量较坚挺，本周日均耗煤量为191.0万吨，环比上升4.2万吨。
电厂补库力度略高于往年同期，但补库意愿的可持续性仍需观察。

4. 库存状况

秦皇岛库存有所累库，本周日均库存为580.5万吨，环比上升36.1万吨。
北方港整体库存小幅去库，本周日均库存为2382.1万吨，环比下降44.2万吨。
随着水力发电乏力及大秦线检修在即，港口库存压力或将有所缓解。

关键信息

市场淡季特征明显：电厂日耗季节性回落，市场整体需求疲软。
港口库存变化：秦皇岛库存上升，北方港库存下降，但整体库存仍处于高位。
运输成本：汽运费继续下降，反映出淡季运输需求不足。
政策影响：动力煤保供政策实施，提升港口储煤能力，对价格形成压制。
供需矛盾：市场煤与长协煤供应不均衡，非电终端需求变化将成为关注重点。

市场展望

短期趋势：由于电厂补库力度较大，且大秦线检修临近，动力煤价格或将维持稳定运行。
长期趋势：随着北方港库存处于历史高位，价格或震荡偏弱运行，但需关注非电终端需求变化对市场的进一步影响。

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