促进中国钢铁行业转型融 资的激励机制—有效路径、 关键挑战与行动建议

促进中国钢铁行业转型融资的激励机制总结

核心内容

中国钢铁行业是全球最大的工业碳排放源，其碳排放量约占全国总排放量的17%。在“双碳”目标下，钢铁行业面临加速低碳转型的压力，但同时也面临转型投入大、回报周期长、成本分摊难等挑战，导致企业转型动力不足，金融机构参与意愿不强。因此，构建有效的激励机制对于推动钢铁行业低碳转型至关重要。

本报告提出，有效的激励机制应包括三方面：健全识别框架、实施财务激励、加强多方协同。这三类机制分别发挥引导、定价和保障作用，共同推动钢铁行业实现低碳转型和融资支持。

主要观点

• 识别框架是转型金融发展的基础，它有助于明确转型边界、规范企业转型计划、提升信息披露透明度，从而增强市场信任。
• 财务激励是推动转型投资的关键，包括财政补贴、税收优惠、货币政策工具和碳价制度等，有助于缓解企业转型成本压力，提升金融机构投资信心。
• 多方协同机制强调政策、市场、产业链和金融机构之间的联动，有助于构建可持续的转型金融生态。

关键信息

1. 钢铁行业转型融资现状

• 钢铁行业需在未来五年内投入至少180亿美元用于低碳转型，其中电弧炉和氢冶金技术分别占比14%和41%。
• 中国钢铁行业平均利润率仅为1.5%，且低碳转型成本高，导致企业缺乏转型内生动力。
• 2025年1月末，试点地区转型金融贷款累计约425亿元，钢铁相关GSS+债券总规模约30亿美元，但多数不符合国际标准。

2. 现有激励机制

• 识别框架：中国人民银行已牵头制定全国性钢铁行业转型金融标准，但尚未公开。河北、湖州、上海等地已发布地方性转型金融目录，明确了支持技术、碳排放阈值和项目分类。
• 财务激励：财政补贴和税收优惠是主要手段，但目前缺乏专项支持。河北已推出“财政奖补+税收优惠”组合激励政策。
• 碳减排支持工具：中国人民银行已创设碳减排支持工具，支持资金达1.3万亿元，但对钢铁行业激励作用有限，且期限较短。
• 碳价制度：全国碳市场平均碳价为98元/吨，CBAM机制对出口企业形成压力，未来需提升碳价以增强激励效果。

3. 国际经验借鉴

• 欧盟：通过《气候授权法案》明确支持电弧炉技术，要求废钢投入比例不低于70%。
• 日本：制定《气候转型金融基本指引》，推出专项财政补贴和税收优惠，支持低碳钢铁项目。
• 新加坡：支持废钢循环再利用、CCUS、电弧炉等低碳技术。

4. 下游采购方激励不足

• 目前对下游低碳钢铁采购方的关注不足，缺乏明确的财务激励和认证体系。
• 建议将下游企业纳入转型金融支持范畴，通过财政补贴和绿色标准推动低碳钢铁需求。

关键挑战

• 钢铁企业转型动力不足：缺乏专项激励，配套产业资源不足，转型信息披露不完善。
• 金融机构参与意愿有限：缺乏统一的识别框架和信息披露机制，专业能力不足。
• 下游采购方激励不足：缺乏绿色采购补贴和认证体系，影响低碳钢铁产品市场接受度。

建议

建议1：增强钢铁企业转型内生动力

• 推动专项财政补贴和税收优惠，支持氢冶金、电弧炉等深度脱碳技术。
• 建立碳足迹核算系统，推动低碳钢铁产品认证体系。
• 搭建转型金融公共服务平台，提供技术筛选指南、碳排放计算器和信息披露模板。

建议2：完善面向金融机构的激励机制

• 推动全国性转型金融标准的发布，明确支持范围和评估标准。
• 加强金融机构转型金融产品服务能力，提供专业培训和指引。
• 探索扩展碳减排支持工具范围，延长使用期限，匹配转型项目周期。

建议3：激发下游采购方的低碳钢铁采购意愿

• 将下游采购方纳入转型金融支持范围，提供相应的财务激励。
• 建立低碳钢铁产品认证和追溯体系，增强市场信任。
• 在绿色建筑、绿色汽车等行业标准中纳入低碳钢铁使用情况作为评价指标。

总结

当前中国钢铁行业低碳转型面临多重挑战，需通过健全识别框架、实施财务激励和加强多方协同机制，推动转型金融的规模化和高质量发展。河北等地已开展初步探索，未来应进一步完善激励机制，提升钢铁企业的转型意愿，增强金融机构的参与能力，并引导下游采购方形成稳定的低碳钢铁需求，构建可持续的钢铁行业低碳转型生态。