20250811-银河期货-_粕类周报_市场变化有限_盘面震荡运行_18页_11mb

粕类市场周度分析摘要

综合分析

本周粕类市场呈现震荡运行态势，国际及国内市场供需格局变化有限。

市场动态

美豆市场

美豆因前期大幅下跌后新增利空有限，加之价格优势提振了需求，出现阶段性反弹。但市场对月度供需报告的预期不一，预计反弹空间有限。南美市场整体偏强运行，巴西、阿根廷大豆价格均呈上行趋势，但巴西农户售货进度较慢，出口压力增大，偏强行情难以持续。

国内市场

国内豆粕和菜粕市场总体维持偏宽松状态，豆粕现货压力明显，成交量多集中在远期月份。国内豆粕供应以近月宽松、远月存在不确定性为主。菜粕市场供应端库存水平偏低，但需求表现偏弱，市场整体变化有限。

核心逻辑分析

美豆市场一方面受到天气、压榨量、出口数据等多重因素影响，另一方面，南美地区供应形势引发市场对价格走势的分歧。国内方面，尽管豆粕需求有一定支撑，但压榨开机率下降、库存偏高等因素限制了价格上涨空间。

交易策略建议

• 单边建议：在低点布局多单。
• 套利策略：考虑MRM05的价格差机会。
• 期权策略：暂不建议积极操作。

结论

当前国际市场环境复杂多变，供需基本面的变化有限，整体市场不会出现明显波动。期待下周市场带来新的动态。