20260415-江海证券-金融工程定期报告_A股市场快照_宽基指数每日投资动态_13页_5mb

金融工程定期报告总结 - 2026年4月15日

核心内容概览

本报告由江海证券研究发展部发布，主要对A股市场中各宽基指数的市场表现、风险溢价、PE-TTM、股息率、破净率等关键指标进行跟踪分析，旨在为投资者提供基于金融工程视角的数据参考，而非投资建议。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 当日涨幅：所有宽基指数均上涨，其中创业板指（2.36%）和中证500（1.52%）涨幅最大。
• 当周涨幅：各指数均上涨，创业板指（3.18%）和中证1000（1.83%）涨幅最大。
• 当月涨幅：各指数均上涨超过3%，创业板指（11.73%）和中证1000（6.89%）涨幅最大。
• 当季涨幅：各指数均上涨超过3%，创业板指（11.73%）和中证1000（6.89%）涨幅最大。
• 当年涨幅：创业板指（11.09%）涨幅最大，其次是中证500（8.34%）和中证1000（7.23%），上证50（-3.53%）涨幅最小。
• 连阳连阴：中证500、中证1000、中证2000与中证全指出现六日连阳，沪深300与创业板指出现五日连阳。

2. 指数与均线的比较

• 除了上证50，其他指数均位于120日均线之上。
• 上证50、中证500和中证2000距离近250日高位回撤5%及以上。

3. 资金占比与换手率

• 交易金额占比：沪深300（25.86%）最高，其次是中证2000（22.01%）和中证1000（21.75%）。
• 换手率：中证2000（3.78）和创业板指（3.42）换手率最高，上证50（0.25）最低。

4. 日收益率分布

• 峰度：创业板指的峰度负偏离最大，上证50最小。
• 偏度：创业板指负偏态最大，上证50最小。
• 分布趋势：各指数日收益率分布趋势显示创业板指和中证1000等小盘指数分布较分散，不确定性较高。

5. 风险溢价

• 当前风险溢价：创业板指（2.35%）和中证500（1.51%）相对较高，上证50（0.84%）和中证2000（1.27%）相对较低。
• 分位值：创业板指和中证500的近5年分位值较高，上证50和中证2000较低。
• 分布特征：上证50和沪深300的分布更集中，中证1000、中证2000和创业板指的分布较分散，极端值更远离中心。

6. PE-TTM

• 当前分位值：中证全指（99.09%）和中证1000（96.94%）分位值最高，上证50（80.17%）和创业板指（69.01%）最低。
• PE-TTM走势：2024年9月底PE-TTM分位数探底后急速拉升，整体中枢上移，但2025年9月开始出现回调。
• 股债性价比：无指数高于其80%分位，中证500和中证全指低于其20%分位，显示市场估值偏高。

7. 股息率

• 当前股息率：创业板指（0.83%）和上证50（3.38%）处于较高水平，中证500（1.29%）和中证2000（0.71%）较低。
• 历史分位值：创业板指（50.17%）和上证50（37.02%）处于较高分位，中证500（6.69%）和中证2000（5.12%）处于较低分位。
• 波动情况：股息率波动较小，创业板指和中证2000的波动率相对较大。

8. 破净率

• 当前破净率：上证50（26.0%），沪深300（17.67%），中证500（10.6%），中证1000（7.9%），中证2000（3.4%），中证全指（6.16%）。
• 趋势变化：破净率在2024年9月底大幅下降，随后震荡调整，整体中枢下移，12月有所回升。

关键结论

• 市场趋势：整体市场呈现上涨趋势，但上证50表现相对较弱。
• 估值水平：创业板指和中证1000等小盘指数估值偏高，而上证50和创业板指的PE-TTM分位值低于80%，表明估值偏高。
• 风险溢价：创业板指和中证500的风险溢价分位值较高，表明其相对投资价值较高。
• 股息率：上证50和创业板指的股息率处于较高水平，可能在市场低迷时更具吸引力。
• 市场情绪：各指数破净率显示市场估值处于震荡状态，小盘指数的破净率较低，可能反映市场对其未来增长预期较为乐观。

风险提示

• 报告可能存在数据缺失、错误或模型处理不当的风险。
• 报告不构成对市场、行业或个股的预测或推荐，仅作为市场数据跟踪与分析。
• 投资者应自行判断，谨慎使用报告内容。

投资评级说明

• 股票评级：买入（相对基准指数涨幅>15%），增持（涨幅5%-15%），持有（涨幅-5%-5%），减持（跌幅>5%）。
• 行业评级：增持（涨幅>10%），中性（涨幅-10%至10%），减持（跌幅>10%）。

分析师信息

• 刘瑜：乔治华盛顿大学金融数学硕士，2023年加入江海证券研究发展部，具有三年买方研究经验。

免责声明

• 本报告仅供江海证券客户参考，不构成投资建议。
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