金融工程定期报告总结 - 2024年12月13日
核心内容
本报告为江海证券研究发展部发布的金融工程定期报告，主要围绕A股市场宽基指数的市场表现、分布形态、风险溢价、PE-TTM、股息率及破净率等维度展开分析，旨在为投资者提供市场数据跟踪与统计视角，帮助其评估市场投资价值。
主要观点
1. 市场表现
- 当日涨幅：2024年12月12日，各宽基指数全部上涨，其中创业板指（1.35%）和中证2000（1.07%）涨幅最大。
- 当周涨幅：所有指数均上涨，中证2000（3.62%）和中证1000（2.21%）涨幅最大。
- 当月涨幅：各指数均上涨超过2%，中证2000（7.80%）和中证1000（4.86%）涨幅最大。
- 当季涨幅：除上证50外，其他指数均上涨，中证2000（22.97%）和中证1000（13.69%）涨幅最大。
- 当年涨幅：创业板指（21.19%）涨幅最大，其次是沪深300（17.41%）和上证50（16.17%），中证1000（10.24%）涨幅最小。
- 连阴连阳：各跟踪指数出现连续三周连阴，表明市场存在短期回调压力。
2. 指数与均线比较
- 所有宽基指数均高于其5日、10日、20日均线。
- 同时，所有指数仍高于60日、120日及250日均线，显示市场整体处于强势状态。
3. 资金占比与换手率
- 交易金额占比：中证2000（31.4%）最高，其次是中证1000（22.39%）和沪深300（18.32%）。
- 换手率：中证2000（6.63）最高，上证50（0.26）最低。
4. 日收益率分布
- 峰度：创业板指的峰度正偏离最大，表明收益分布更集中；中证2000的峰度正偏离最小，分布更分散。
- 偏度：创业板指正偏态最大，中证2000正偏态最小，显示极端正收益情形增加的差异。
5. 风险溢价
- 当前风险溢价：沪深300（-0.85%）和上证50（-0.88%）风险溢价较高，创业板指（-0.49%）和中证1000（-1.18%）较低。
- 分位值：沪深300（95.24%）和上证50（94.76%）近5年分位值较高，创业板指（91.19%）和中证1000（88.41%）较低。
- 分布趋势：上证50分布更集中，极端值更靠近中心；中证1000、中证2000和创业板指分布较分散，不确定性更大。
6. PE-TTM与股债性价比
- PE-TTM分位值：中证1000（83.97%）和中证500（81.57%）分位值较高，中证2000（42.89%）和创业板指（33.55%）较低。
- 股债性价比：以PE-TTM倒数与十年期国债收益率之差衡量，创业板指高于80%分位，无指数低于20%分位，表明市场整体估值处于较高水平。
7. 股息率
- 当前值：上证50（3.68%）和沪深300（3.13%）股息率相对较高，中证500（1.79%）和上证50（55.29%）分位值较低。
- 股息率趋势：创业板指和中证1000股息率分位值较高，显示其在市场低迷时更具吸引力。
8. 破净率
- 当前破净率：上证50（26.0%）最高，创业板指（1.0%）最低，中证2000（3.0%）最低。
- 趋势：破净率在9月底大幅下降后震荡调整，整体中枢下移，显示市场估值逐步修复。
关键信息汇总
指数表现
| 指数名称 |
当日涨幅 |
当周涨幅 |
当月涨幅 |
当季涨幅 |
当年涨幅 |
| 上证50 |
0.96% |
1.38% |
2.95% |
-1.93% |
16.17% |
| 沪深300 |
0.99% |
1.39% |
2.86% |
0.27% |
17.41% |
| 中证500 |
0.88% |
2.03% |
4.25% |
6.22% |
12.36% |
| 中证1000 |
0.66% |
2.21% |
4.86% |
13.69% |
10.24% |
| 中证2000 |
1.07% |
3.62% |
7.80% |
22.97% |
11.02% |
| 中证全指 |
0.93% |
1.95% |
4.27% |
7.36% |
14.27% |
| 创业板指 |
1.35% |
1.11% |
3.06% |
5.38% |
21.19% |
资金占比与换手率
| 指数名称 |
交易金额占比 |
换手率 |
| 中证2000 |
31.4% |
6.63 |
| 中证1000 |
22.39% |
3.58 |
| 沪深300 |
18.32% |
0.57 |
| 上证50 |
- |
0.26 |
风险溢价
| 指数名称 |
当前风险溢价 |
近1年分位值 |
近5年分位值 |
| 上证50 |
-0.88% |
91.67% |
94.76% |
| 沪深300 |
-0.85% |
90.87% |
95.24% |
| 中证500 |
-0.96% |
82.54% |
93.25% |
| 中证1000 |
-1.18% |
75.79% |
88.41% |
| 中证2000 |
-0.77% |
78.17% |
91.98% |
| 中证全指 |
-0.92% |
84.92% |
93.81% |
| 创业板指 |
-0.49% |
85.71% |
91.19% |
PE-TTM与分位值
| 指数名称 |
当前PE-TTM |
近1年分位值 |
近5年分位值 |
| 上证50 |
10.89 |
92.56% |
69.59% |
| 沪深300 |
12.98 |
94.21% |
65.29% |
| 中证500 |
27.47 |
97.52% |
81.57% |
| 中证1000 |
42.79 |
99.59% |
83.97% |
| 中证2000 |
85.16 |
100.00% |
42.89% |
| 中证全指 |
18.87 |
99.17% |
81.24% |
| 创业板指 |
35.41 |
97.11% |
33.55% |
股息率
| 指数名称 |
当前股息率 |
近1年分位值 |
近5年分位值 |
| 上证50 |
3.68% |
2.89% |
55.29% |
| 沪深300 |
3.13% |
9.09% |
71.74% |
| 中证500 |
1.79% |
11.16% |
59.34% |
| 中证1000 |
1.36% |
31.40% |
86.28% |
| 中证2000 |
1.01% |
23.14% |
84.46% |
| 中证全指 |
2.37% |
2.89% |
69.42% |
| 创业板指 |
1.17% |
38.02% |
87.60% |
破净率
| 指数名称 |
当前破净率 |
| 上证50 |
26.0% |
| 沪深300 |
14.33% |
| 中证500 |
11.4% |
| 中证1000 |
8.2% |
| 中证2000 |
3.0% |
| 创业板指 |
1.0% |
| 中证全指 |
5.96% |
风险提示
本报告存在以下潜在风险：
- 数据缺失、错误或不及时
- 模型处理错误
- 不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐
报告仅用于金融工程角度的市场数据跟踪与分析，不作为投资决策依据。
附注
- 报告由江海证券研究发展部发布，分析师为梁俊炜。
- 报告内容基于公开资料，不构成任何投资建议。
- 报告的估值方法和模型存在局限性，投资者需谨慎使用。
