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白糖市场分析总结（2021年10月18日）

核心内容概述

2021年10月18日，白糖市场出现震荡走势，郑糖1月合约期价早盘高开后因多头平仓而下跌，午后因短空回补而回升，最终收盘于5944点，较前一交易日下跌10点。成交量为450,457手，持仓量减少20,650手，显示市场交投活跃度有所下降。

主要观点

期价走势

• 郑糖1月合约期价今日震荡运行，早盘高开后受多头平仓影响下跌，午后因短空回补回升，跌幅收窄。
• 收盘价为5944点，日内最高5999点，最低5915点，整体呈弱势整理态势。

现货市场情况

• 昆明：制糖企业报价为5560-5590元/吨，部分商家报价略低，5530-5540元/吨，市场报价与上周五基本一致。
• 大理：制糖企业报价维持在5540-5560元/吨之间，部分商家报价5520-5530元/吨。
• 广西：现货市场报价为5640-5670元/吨，部分商家报价略低，市场整体保持稳定。

国际市场动态

• 巴西：Unica报告显示，9月下半月巴西中南部地区糖产量同比下降19%，至231万吨；甘蔗压榨量下降11%，至3,580万吨；乙醇产量下降8%，至19.8亿公升。部分糖厂已进入收榨阶段。
• 印度：政府积极推动乙醇生产，计划在2025年前实现E-20燃料（20%乙醇与汽油混合）的普及。为提高乙醇产量，建议在B-Heavy糖蜜中加入15-20%的糖，以利用现有过剩食糖库存。此举可提高乙醇回收率30%，并为农民带来额外收入，有助于农村经济发展。

关键信息

供需变化

• 巴西糖产量下降，部分糖厂收榨，短期内可能对全球糖供应产生一定影响。
• 印度通过推动乙醇生产，减少对糖出口的依赖，同时利用过剩糖库存提高乙醇产量，可能对糖价形成下行压力。

政策影响

• 印度政府计划强制推广弹性燃料发动机汽车，以提高乙醇需求，这将直接影响糖的用途及价格走势。
• 印度食糖出口补贴将在2023年12月后终止，进一步推动国内乙醇生产需求。

技术面分析

• 郑糖1月合约短期走势受技术面影响，呈现震荡调整态势。
• 操作建议以5950点为分界线，若价格低于该点位，市场可能继续弱势，建议持空；若价格高于该点位，则可能转强，建议买入。

后市展望

短期内，白糖市场受美糖价格调整和技术面影响，预计将继续震荡。投资者应密切关注供需变化及政策动向，尤其是印度和巴西的生产情况与乙醇需求增长对糖价的影响。操作上建议根据5950点作为关键支撑或压力位，灵活调整仓位。

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