20230901-开源证券-昌红科技-300151.SZ-公司信息更新报告_2023H1业绩整体承压_2023H2有望多点开花_4页_820kb

报告摘要

投资评级：维持“买入”，2023-2025年盈利预测下调，2023年归母净利润10.4亿元，2024年25.0亿元，2025年35.2亿元（对应P/E分别为71.1、29.5、21.0倍）。
业绩表现：2023年H1营收51.4亿元（-96.1%），归母净利润0.43亿元（-99.62%），Q2单季利润降幅收窄；业绩承压主要受新冠产品销售下滑及客户去库存影响。
业务亮点：
1. 医疗客户合作：与体外诊断龙头（如Roche、迈瑞）达成79套模具项目，预计年收入19.7亿元；
2. 晶圆载具业务：产能已具备批量生产条件，FOUP等产品放量可期；
3. 供应链本土化：受益于跨国企业本土化战略，与Roche深化合作获“Business Continuity奖”。
风险提示：产线落地不及预期、疫情封控影响生产；外部环境变化可能影响订单节奏与客户合作进展。

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