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橡胶早报总结

品种观点

橡胶品种短期面临供应端压力，国内外新胶逐步上量，进口量处于高位，国内现货供应维持紧张。需求端轮胎产能利用率虽较高，但终端市场疲软，新订单减少，导致采购情绪低迷。整体价格回归基本面，短期上涨阻力较大。

利多因素

• 海南产区橡胶树长势良好，逐步抽叶，利于产量提升。
• 云南原料产区开始抽芽，东北部橡胶树长势顺畅，可能提前开割。
• 国际需求偏弱叠加国内买盘低迷，原料收购价格回落，潜在供应增加。

利空因素

• 需求方面，半钢胎产能利用率环比微升，但销量转弱；全钢胎产能利用率稳中走弱，出货压力增大，库存小幅上升。
• 库存数据：中国深色胶库存环比微增，青岛现货库存显著增加，浅色胶库存有所下降，整体库存变化分化。

风险因素

• 美联储加息进展可能影响市场资金面。
• 下游需求变化及国内外主产区天气情况可能扰动供需平衡。