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中信期货铝产业链周度数据分析（2025年12月11日）

1. 氧化铝与铝土矿

• 国产矿价：12月11日，国产矿价格509元/吨，环比持平。
• 几内亚进口矿价：同期进口矿价700美元/干吨，环比持平。
• 现货指数：12月11日，现货价格指数2804元/吨，环比下跌2元/吨。
• 期货行情：期货行情价环比下降7元/吨。
• 库存变化：12月11日，期货库存环比增加1812吨至256088吨。
• 进口盈亏：环比上升7元/吨，进口优势小幅扩大。

2. 电解铝

• SM价格：12月11日，SM价格均价2189元/吨，环比上涨12元/吨。
• 冶炼利润：12月11日，电解铝利润5520元/吨，环比小幅上升1元/吨。
• 精废价差：铝锭贴水价格21100元/吨，环比上升10元/吨。
• 库存变动：12月11日，期货库存环比增加823吨至69410吨。
• 进口盈亏：12月11日，电解铝进口盈亏为-1937元/吨，环比上升10元/吨。

3. 铝合金

• ADC12价格：12月11日，ADC12价格21100元/吨，环比上涨。
• 精废价差：价差扩大至1946元/吨，环比上升11元/吨。
• 库存变化：12月11日，期货库存环比增加，达68995吨。
• 进口盈亏：进口盈亏为-233元/吨，环比大幅上升。

4. 市场观测

• 冶炼与利润：库存继续小幅上升，进口优势在氧化铝与电解铝领域有所体现。
• 期货库存：总体库存小幅增加，与需求略有回升有关。
• 进口盈亏：进口优势持续，但进口盈亏继续小幅上调。

5. 风险提示

报告中指出的市场影响因素包括：供应端超预期减产、政策变化、需求不及预期。

数据来源：中信期货研究所及市场公开数据
免责声明：本报告仅供客户参考，不得被视为交易建议，使用需谨慎。具体内容及分析均根据中信期货有限公布的合法及完整版本。