20251230-中信期货-铝产业链日度数据跟踪_1页_779kb

铝产业链日度数据跟踪总结

一、核心内容概述

本报告提供了12月29日铝产业链各环节的关键数据，包括氧化铝、电解铝和铝合金的现货价格、期货库存、冶炼利润、进口盈亏及价差等指标，旨在为市场参与者提供参考信息。数据来源包括SMM、钢联、中信期货研究所等。

---

二、氧化铝市场分析

1. 价格情况

• 国产矿价格：12月29日为509元/吨，环比持平。
• 几内亚进口矿价格：12月29日为66美元/干吨，环比持平。
• 现货价格指数：12月29日为2703元/吨，环比下降5元/吨。

2. 期货库存

• 12月29日期货库存为158419吨，环比减少2410吨。

3. 进口盈亏

• 进口盈亏为-26元/吨，环比下降5元/吨。

4. 基本面观测指标

• 图表1显示国产铝土矿价格走势。
• 图表4展示氧化铝仓单库存变化。
• 图表3显示氧化铝指数与当月升贴水关系。
• 图表6显示氧化铝价差（连--连三）。

---

三、电解铝市场分析

1. 价格情况

• SMM A00均价：12月29日为22490元/吨，环比上涨470元/吨。
• 铝锭升贴水：12月29日为-200元/吨，环比下降10元/吨。

2. 利润情况

• 电解铝冶炼利润：12月29日为6352元/吨，环比上涨484元/吨。
• 铝进口盈亏：12月29日为-2221元/吨，环比上涨174元/吨。

3. 期货库存

• 12月29日期货库存为78455吨，环比增加1396吨。

4. 基本面观测指标

• 图表5展示氯化铝利润。
• 图表9显示电解铝冶炼利润变化。
• 图表8展示铝进口盈亏情况。
• 图表10展示电解铝仓单库存变化。

---

四、铝合金市场分析

1. 价格情况

• 保太ADC12价格：12月29日为21900元/吨，环比上涨200元/吨。
• 生铝精废价差：12月29日为2039元/吨，环比上涨255元/吨。
• 型材铝精废价差：12月29日为3006元/吨，环比上涨362元/吨。

2. 期货库存

• 12月29日期货库存为71002吨，环比增加571吨。

3. 进口盈亏

• 进口盈亏为323元/吨，环比上涨16元/吨。

4. 基本面观测指标

• 图表13显示精废价差。
• 图表14显示保太ADC12-A00价差。
• 图表16显示ADC12理论利润。
• 图表17展示进口ADC12成本利润。
• 图表15显示铝合金期货库存。
• 图表18展示铝合金价差（连--连三）。

---

五、主要观点与关键信息

1. 价格走势

• 氧化铝现货价格指数略有下滑，但国产矿和进口矿价格均保持稳定。
• 电解铝价格明显上涨，SMM A00均价环比上涨470元/吨，冶炼利润同步提升。
• 铝合金价格整体上涨，ADC12价格环比上涨200元/吨，精废价差和型材铝精废价差均有所扩大。

2. 库存变化

• 氧化铝期货库存环比下降，显示市场供应偏紧或需求回暖。
• 电解铝和铝合金期货库存均环比上升，可能反映市场参与者对未来走势的观望态度。

3. 利润与盈亏

• 电解铝冶炼利润显著增加，显示行业盈利能力改善。
• 铝进口盈亏为负，但环比有所收窄，表明进口成本压力略有缓解。
• 铝合金进口盈亏为正，显示其在国际市场上的竞争力有所增强。

4. 价差分析

• 氧化铝与电解铝之间的价差变化反映了产业链上下游的联动性。
• 铝合金不同品种之间的价差扩大，可能与原材料成本上升或需求结构变化有关。

---

六、风险提示

• 供应端超预期减产：可能影响铝价走势。
• 国内政策变化：如环保、产能调控等政策可能对市场产生重大影响。
• 需求不及预期：下游行业疲软可能导致铝价承压。

---

七、数据来源与研究人员

• 数据来源：SMM、ALD、钢联、中信期货研究所
• 研究员：
  • 郑非凡（F03088415, Z0016667）
  • 杨飞（F03108013, Z0021455）
  • 王美丹（F03141853, Z0022534）
  • 张远（F03147334, Z0022750）
  • 白帅（F03093201, Z0020543）
  • 王雨欣（F03108000, Z0021453）
  • 桂伶（F03114737, Z0022425）

---

八、免责声明

• 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅供参考，不构成投资建议。
• 中信期货有限公司保留本报告的版权及相关知识产权，未经授权不得复制或发送。
• 投资有风险，入市需谨慎。