20210429-华泰期货-商品期现数据跟踪_7页_897kb

商品期现数据跟踪总结

核心内容概述

本报告主要围绕商品市场的期现数据进行跟踪分析，涵盖贵金属、基本金属、能源化工和农产品四大类商品。通过图表形式展示仓单十日增长率、仓单BOX图、基差/现货比值、近月与主力合约价差以及部分品种的现货进口利润和主力合约盘面毛利等关键指标，为投资者提供市场趋势和价格变动的参考信息。

主要观点

1. 仓单变化趋势

• 图1-4分别展示了贵金属、基本金属、能源化工和农产品的仓单十日增长率，反映了各品种期货市场库存的短期变动情况。
• 图5-8为仓单BOX图，用于衡量仓单数据的波动范围和集中度，有助于识别市场供需变化的异常波动。

2. 基差与现货关系

• 图9-12显示了各商品品种的基差与现货价格之间的关系，基差为期货价格与现货价格的差值，可用来判断市场是否处于贴水或升水状态。
• 基差数据来源于Wind，是市场参与者进行套利和定价的重要参考。

3. 近月与主力合约价差

• 图13-16展示了近月合约与主力合约之间的价差变化，反映了市场对未来价格走势的预期及资金流向。
• 近月合约使用的是近月交割指标，而主力合约则采用Wind主连数据，两者结合可提供更全面的市场视角。

4. 现货进口利润与盘面毛利

• 图17展示了部分商品品种的现货进口利润，反映了进口成本与现货价格之间的关系，有助于评估进口商的盈利空间。
• 图18为部分品种主力合约的盘面毛利，展示了期货市场中买卖价差带来的收益，是衡量市场流动性的重要指标。

关键信息

数据来源

• 仓单数据及BOX图：Ricequant 华泰期货研究院
• 基差与现货价格数据：Wind 华泰期货研究院
• 近月与主力合约价差：Ricequant Wind 华泰期货研究院
• 现货进口利润与盘面毛利：Wind 华泰期货研究院

投资咨询资质

• 报告由具备合法资质的华泰期货有限公司发布，拥有证监许可【2011】1289号的投资咨询业务资格。

联系信息

• 陈辰：量化组研究员，联系方式为电话0755-23887993，邮箱chenchen@htfc.com
• 何绪纲：量化组研究员，邮箱hexugang@htfc.com
• 王英武、王海涛：黑色建材组研究员，邮箱分别为wangyingwu@htfc.com和wanghaitao@htfc.com
• 潘翔：能化组研究员，邮箱panxiang@htfc.com
• 张志栋：农产品组研究员，邮箱zhangzhidong@htfc.com
• 李苏横：有色金属组研究员，邮箱lisuheng@htfc.com
• 彭鑫：FICC组研究员，邮箱pengxin@htfc.com

免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告内容仅反映发布当日的观点，可能随市场变化而调整。
• 投资者应独立判断，不依赖本报告进行投资决策。
• 未经许可，不得擅自使用、复制或传播本报告内容，否则将承担相应法律责任。

公司总部信息

• 地址：广东省广州市越秀区东风东路761号丽丰大厦20层
• 电话：400-6280-888
• 网址：www.htfc.com