20240623-国海证券-基础化工行业周报_黏胶短纤_磷酸氢钙价格上涨_重视化工长周期投资机会_60页_6mb

国海证券基础化工行业周报（2024年6月）

行业评级与观点

1. 维持行业“推荐”评级

   • 工景气指数目前为10053，较6月13日下降017，化工行业长周期景气度见底回升
   • 全球竞争格局下中国优势企业成本效率优势稳固，行业逐步进入长周期向上阶段

2. 五大投资重点：

   • 低成本扩张：万华化学、玲珑轮胎、卫星化学
   • 景气提升标的：轮胎设备、制冷剂、涤纶长丝、磷矿石等
   • 高股息央企：中国石油、中国石化等
   • 新材料方向：PI膜、电子化学品、氟冷液等
   • 地产产业链：万华化学、远兴能源、龙佰集团

关键产品与价格监测

• 重点产品本周表现
  • 磷酸氢钙：2651元/吨（周涨255%），供应增加但需求疲软
  • 双酚A报价：10150元/吨（周涨227%），成本压力上升
  • 正丁醇：9300元/吨（周涨220%），丙烯原料价格支撑
  • 碳酸锂：94250元/吨（周跌431%），供给充足，需求温和

风险提示

1. 宏观经济波动不确定性
2. 油价大幅震荡
3. 主要化工品价格大幅波动
4. 重点关注公司业绩不及预期
5. 能源及化工政策变动风险

⚠️ 本报告市场风险等级R3，仅适用于已完成投资者适当性评估的合格客户，本次总结仅供参考，不作为投资建议。