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股指期货：政策预期再起，重新企稳

核心内容概述

2024年12月2日发布的报告指出，近期股指期货市场在政策预期推动下出现反弹迹象。市场在经历了一周的先抑后扬走势后，逐步企稳，显示出对即将召开的重要会议的积极预期。尽管外部环境存在不确定性，如美国候任总统加征关税的言论，但市场整体仍保持乐观情绪，认为政策将为明年经济工作提供积极指引。

主要观点

市场回顾与展望

• 市场走势：上周市场先抑后扬，周初受外部利空影响下行，但随着政策预期升温，市场情绪回暖，出现反弹。
• 经济数据：11月PMI数据显示经济复苏仍在继续，短期加码刺激的必要性不高。
• 政策预期：随着重要会议临近，市场开始交易政策预期，特别是对明年财政赤字可能上修的猜测。但报告指出，过度乐观的预期可能导致实际结果不及预期。
• 市场情绪：尽管存在不确定性，但市场对政策面的期待较高，预计政策将释放积极信号，支撑行情反弹。

策略建议

• 短线策略：建议参考1分钟和5分钟K线图进行日内交易，设定止损止盈位为：
  • IF2412：止损78点，止盈98点
  • IH2412：止损66点，止盈39点
  • IC2412：止损146点，止盈204点
  • IM2412：止损185点，止盈246点
• 趋势策略：整体偏多思路，预计IF2412核心运行区间为3794-3989点，IH2412为2559-2678点，IC2412为5648-6026点，IM2412为5941-6341点。
• 跨品种策略：建议再度尝试多IF（或IH）空IC（或IM）的策略，以捕捉市场结构性差异。

关键信息

现货市场表现

• 上周全球股指涨跌互现，但国内市场主要指数多数上涨。
• 沪深300指数、上证50指数、中证500指数和中证1000指数均呈现上涨趋势，行业表现整体向好。

指数估值情况

• 截至11月29日，上证指数市盈率（TTM）为14.36倍，沪深300为12.56倍，上证50为10.54倍。
• 中证500市盈率（TTM）为26.36倍，中证1000为40.85倍，显示中小盘指数估值相对较高。

市场资金面

• 上周新增投资者数量、新成立偏股基金份额均有所回升，显示市场活跃度增强。
• 资金利率价格稳定，央行净回笼操作表明流动性管理较为有序。

风险提示与免责声明

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