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沪镍期货日报总结

1. 市场概述与行情回顾

1.1 当日市场总体表现

2025年11月13日，国内有色金属期货市场整体呈现分化震荡格局，多数品种在供需博弈下维持窄幅波动。沪镍主力2512合约当日表现较为温和，价格窄幅震荡，开于119000元/吨，盘中最高触及119150元/吨，最低下探至118510元/吨，最终收盘于118930元/吨，涨幅为0.03%。成交量为80848手，持仓量保持相对稳定，市场多空博弈温和，未出现明显单边行情。

1.2 期货行情数据

单位：元/吨、手、%

1.3 现货市场数据

• 电解镍现货均价：120650元/吨（较昨日上涨200元/吨）
• 金川镍现货均价：122550元/吨（较昨日上涨250元/吨）
• 进口镍现货均价：119150元/吨（较昨日上涨150元/吨）

2. 影响因素分析

2.1 供应端

• LME镍库存维持在历史相对高位（251970吨），全球可交割资源充足。
• 上海期货交易所注册仓单单日增加870吨至32694吨，显示交割意愿增强。
• 印尼镍矿出口政策保持稳定，湿法中间品产能持续释放。
• 国内精炼镍产量未见明显收缩，整体供应端无突发扰动，但库存累积趋势显现。

2.2 需求端

• 不锈钢行业日均产量环比上升，但重点钢企钢材库存总量环比增加5.9%，显示终端需求疲软。
• 新能源汽车行业对三元前驱体的需求未出现显著放量，10月汽车销量增速延续放缓，电池材料端采购节奏偏保守。

3. 结论与展望

综合分析，沪镍主力合约在有色金属板块普涨的背景下表现疲软，主要受供应端压力边际加大和需求端疲弱影响。注册仓单增加与LME库存高企压制了价格上行空间，短期沪镍期货市场或将继续维持震荡偏弱格局。

4. 风险揭示及免责声明

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