20220719-首创证券-互联网传媒行业简评报告_新批次游戏版号下发_游戏监管逐步常态化_12页_1mb

文档总结

核心内容

2022年7月12日，国家新闻出版署下发了第三批国产网络游戏版号，共计67款游戏通过审批，包括《晶核》、《战火与永恒》、《双相》等。这一举措标志着游戏监管逐步常态化。暑期游戏新品陆续上线，游戏运营长线化趋势显著，多家厂商在暑期档表现亮眼。

主要观点

• 游戏行业：新版号的发放为行业注入活力，推动游戏内容更新与市场复苏。推荐关注三七互娱、吉比特、完美世界和心动公司，这些公司具备较强的市场竞争力和出海潜力。
• 影视行业：暑期电影市场表现积极，《外太空的莫扎特》等影片上映带动票房增长，建议关注光线传媒、万达电影和中国电影，这些公司在内容制作与发行方面具有优势。
• 广告市场：随着消费市场的回暖，互联网广告市场有望修复，推荐关注分众传媒、三人行、天下秀和兆讯传媒，这些公司受益于消费复苏和新兴业务增长。

关键信息

市场表现回顾

• 中信传媒指数：全周涨跌幅为-4.57%，年初至今涨跌幅为-26.14%。
• 细分行业表现：游戏板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅为-3.09%；动漫和出版表现次之。
• 个股表现：部分公司如三七互娱、恺英网络和完美世界业绩显著回暖，而部分公司如*ST天娱、中文在线则表现较差。

本周消息面

• 行业新闻：财政部发布电影专项资金补助地方资金预算，抖音、快手、淘宝等平台推出多项新政策与活动。
• 重要公告：多家公司发布业绩预告、股权激励计划及投资协议，如三七互娱、恺英网络和完美世界业绩预期良好，分众传媒和贵广网络也发布了相关业绩信息。

行业数据

• 影院播映：本周国内电影票房65946万元，环比下降3.1%；观影人次1708万人，环比下降3.5%。
• 网络播放：多部剧集在腾讯、优酷和爱奇艺等平台播出，其中《星汉灿烂》播映指数最高。
• 电视剧制作备案：近36个月以来电视剧制作备案数量持续增长。
• 网络游戏：7月17日Top Apps on iOS Store数据显示，中国手游发行商在全球市场表现强劲。

风险提示

• 宏观环境风险：包括国民经济增长状态、居民可支配收入变化和消费市场景气程度。
• 监管政策风险：涉及游戏、书刊、音像制品等出版物版号发放情况、影视项目审核制度、广告市场治理力度、税收优惠政策变化和内容版权政策变化。
• 项目推进风险：包括拍摄场地变化、拍摄器材损坏、演员调整后成本增加、研发或操作技术预期外成本和市场需求变化导致项目取消。
• 内容侵权风险：创意团队可能在内容产品中造成版权侵权。

分析师简介

• 李甜露：中国人民大学新闻与传播硕士，对外经济贸易大学经济学学士，首创证券传媒首席分析师。
• 王建会：复旦大学金融学硕士，武汉大学金融学学士，首创证券互联网传媒首席分析师。

评级说明

• 投资建议的比较标准：以报告发布后6个月内的市场表现为基准，相对沪深300指数进行评估。
• 投资建议的评级标准：
  • 股票投资评级：
    • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
    • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%之间
    • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%之间
    • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上
  • 行业投资评级：
    • 看好：行业超越整体市场表现
    • 中性：行业与整体市场表现基本持平
    • 看淡：行业弱于整体市场表现