20251228-中国银河-消费电子产业链跟踪_厂商持续布局AI+硬件_7页_865kb

消费电子产业链跟踪总结（2025年12月28日）

一、行业行情回顾

• 本周表现：2025年12月22日至26日，消费电子（SW）指数下跌5.1%。
• 全年趋势：消费电子板块在1月至2月上涨，4月因美国加征关税出现回调，6月至7月逐步回升，8月至9月加速上涨，10月以来进入高位震荡阶段。
• 年初至今涨幅：板块指数年初至今涨幅达+47%。
• 估值情况：当前消费电子板块PE-TTM约为39倍，低于电子行业整体的66倍。

二、行业事件梳理

1. 夸克推出1999元平价AI眼镜

• 产品信息：夸克AI眼镜G1风尚眉框款最低到手价1999元，成为千问首款平价AI眼镜。
• 功能配置：G1在核心硬件配置上与旗舰S1保持一致，提供语音问答、实时翻译、信息查询、智能拍摄等AI交互体验。
• 差异点：相比S1，G1缺少屏幕显示功能与光波导近眼显示配置，存储从3GB RAM+32GB降至2GB RAM+32GB，因此价格更低。

2. 联想计划在CES2026发布AI超级智能体

• 产品定位：联想计划在CES2026推出首款面向全球市场的“AI超级智能体”，覆盖手机、PC、平板及可穿戴设备。
• 核心功能：主打跨设备、跨系统的智能协同能力，是联想未来战略级产品。

3. 豆包大模型与比亚迪DiLink系统深度融合

• 合作内容：比亚迪与火山引擎达成智能座舱深度合作，豆包大模型融入DiLink系统，覆盖语音交互、内容推荐与出行服务等场景。
• 覆盖范围：已覆盖比亚迪旗下仰望、腾势、方程豹、王朝、海洋五大品牌全量在售车型，拓展至智能进入、座舱娱乐与智能语音领域。

4. 三星推出搭载Gemini AI模型的高端冰箱

• 产品功能：三星计划在2026年1月推出搭载Google AI模型Gemini的高端冰箱，具备AI视觉分析与食品管理功能。
• 功能特点：通过内置摄像头识别食材，提供成分跟踪、食谱推荐与购物建议，提升用户体验。

5. 12月电视面板价格全面止跌

• 市场动态：TrendForce数据显示，2025年12月电视面板价格全面止跌，显示器面板价格持平，笔电面板部分尺寸价格下跌。
• 趋势预测：面板厂预计12月电视面板价格将持平，1月需求有望维持不差，不排除价格开始上涨。

6. 2025Q3美国AR眼镜市场排名

• 市场份额：VITURE以28.1%的市占率位居美国AR市场第一，Meta以16.8%位列第二，雷鸟创新以16.3%位列第三。
• 市场格局：Rokid和XREAL分别以8.9%和7.7%的市占率排名第四和第五。

7. AIPC线上销量激增

• 数据表现：2025年前11个月，AIPC在中国线上市场销量占比达38%，同比增长123%。
• 市场趋势：中国笔记本电脑线上均价升至6704元，6000元以上价格段增长显著，游戏本和高端机型销量分别增长17%和81%。
• 未来预测：洛图科技预计2026年AIPC销量渗透率将突破50%，OLED面板搭载率升至15%，8000元以上产品市场份额有望达40%。

三、行业最新观点

• 投资建议：终端厂商和大模型厂商持续探索AI落地场景，硬件是AI+的重要入口。
• 推荐标的：推荐水晶光电、捷邦科技、天岳先进；关注立讯精密、歌尔股份、领益智造、蓝思科技、宜安科技。

四、风险提示

• 新品销售风险：新产品可能面临市场接受度不足的风险。
• 原材料价格风险：原材料成本上涨可能影响企业盈利空间。

五、分析师信息

• 高峰：电子行业首席分析师，北京邮电大学电子与通信工程硕士，吉林大学工学学士，2022年加入中国银河证券研究院。
• 刘来珍：电子行业分析师，上海交通大学硕士，2023年加入中国银河证券研究院。

六、免责声明

本报告仅供客户参考，不构成投资建议。银河证券不对因使用本报告而产生的损失承担责任。客户应自行判断并承担投资风险。

七、评级标准

八、联系方式

• 中国银河证券股份有限公司研究院
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